20150413-广发证券-主题策略报告_迎接智能互联网汽车时代_18页_1mb

智能互联网汽车时代分析总结

核心内容

随着“互联网+”行动计划和“中国制造2025”政策的推进，智能互联网汽车正成为国家重点发展的方向之一。政策支持、技术进步以及互联网巨头的积极参与，共同推动了智能汽车的发展进程。汽车不再仅仅是交通工具，更成为集安全性、娱乐性、智能化于一体的科技产品。智能汽车产业链涵盖整车制造、互联网企业、中间供应商等多个环节，其中中间供应商因其技术稀缺性和与车企的稳定合作关系，成为投资关注的重点。

主要观点

1. 政策推动：国家层面高度重视智能汽车发展，工信部通过政策引导和试点示范，推动智能网联汽车与5G技术的结合，为行业提供政策支持和方向指引。
2. 技术融合：智能汽车的发展依赖于IT与通信技术，包括车载操作系统、传感器、车联网、大数据分析等，这些技术正在逐步渗透到汽车制造与服务中。
3. 行业趋势：汽车智能化和互联网化是未来的发展方向，汽车将成为继手机之后的下一个智能终端入口，带来新的应用场景和商业模式。
4. 投资逻辑：整车企业和互联网巨头在智能汽车产业链中占据主导地位，但因其业务弹性较低，投资更应关注具备稀缺性技术、产品或服务的中间供应商。

关键信息

智能汽车发展趋势

• 汽车智能化、互联网化成为未来主流方向。
• 智能汽车将实现人与车、车与车、车与交通环境的智能交互。
• 汽车终端将成为IT企业下一个战略重点。

重要政策与事件

• 2015年两会期间，李克强总理提出“互联网+”行动计划，推动智能汽车发展。
• 工信部发布《2015年智能制造试点示范专项行动实施方案》，明确智能网联汽车为试点重点。
• 2015年3月，阿里、百度、腾讯等互联网巨头与车企合作，加速智能汽车布局。

产业链结构

• 整车企业：如宝马、丰田、上汽、北汽等，主导智能汽车的制造与品牌建设。
• 互联网巨头：如阿里、百度、腾讯、华为、乐视等，提供操作系统、数据服务、车联网解决方案等。
• 中间供应商：包括提供核心零部件、内容服务、软件系统等的公司，如长信科技、均胜电子、得润电子、四维图新等。

中间供应商投资逻辑

• 稀缺性技术：拥有在智能汽车领域独特的技术或产品。
• 业务占比高：智能汽车业务在其整体业务中占比显著。
• 稳定合作关系：与车企有长期稳定的合作关系，形成较高壁垒。

典型公司分析

未来展望

智能汽车的发展是一个长期趋势，其渗透速度将加快，尤其在触控中控台、车联网服务、自动驾驶等领域。中间供应商由于其技术稀缺性、业务占比及与车企的稳定合作，将成为未来智能汽车产业链中最具成长性的板块。投资应重点关注这些具备技术优势和市场潜力的公司，以把握智能互联网汽车时代的机遇。