主题基金系列之三：智能汽车产业链主题基金-20220223-招商证券-25页_1mb

智能汽车产业链主题基金总结

核心内容

智能汽车产业链主题基金主要关注智能汽车行业的上中下游及细分领域，如智能驾驶、智能座舱、车联网等。通过事前分类和事后分类，筛选出表现优异的基金作为投资参考。智能汽车产业链整体近两年收益率为88%，其中智能座舱/智能驾驶表现最佳，收益率达162%。

主要观点

1. 智能汽车行业发展：

   • 智能汽车是汽车电动化后的核心发展方向，其技术涉及自动驾驶、智能座舱、智能车联网等。
   • 自动驾驶技术分为L0至L5六个等级，目前L2+为主流，L4和L5仍处于发展阶段。
   • 智能座舱是当前智能汽车发展的重点，具备人车交互、车载信息娱乐系统等功能。

2. 相关政策支持：

   • 国家和地方出台多项政策推动智能汽车行业的发展，包括《中国制造2025》、《智能汽车创新发展战略》等。
   • 政策支持包括自动驾驶技术研发、基础设施智能化、数据安全、网络安全管理等方面。

3. 产业链结构：

   • 上游包括传感器、车载芯片、地图导航、人车交互、自动驾驶算法开发等。
   • 中游为智能座舱和智能驾驶整体解决方案。
   • 下游涵盖乘用车、商用车及配套服务。

关键信息

一、智能汽车产业链整体表现

• 整体收益率：88%
• 最大回撤：28%
• 年化波动率：30%

二、细分产业链表现

三、智能汽车主题基金分类

1. 被动指数基金

• 数量：11只
• 跟踪指数：中证智能汽车主题指数、中证智能电动汽车指数、国证电动智能汽车指数
• ETF占比：9只
• 规模：182.89亿（合计）
• 代表基金：国泰智能汽车、富国中证智能汽车、易方达中证智能汽车等

2. 主动管理型基金

• 筛选标准：智能汽车产业链持仓占比不低于20%
• 代表基金：新华鑫动力、国泰智能汽车、长城久嘉创新成长、宝盈科技30、宝盈互联网沪港深

四、重点基金分析

被动指数型基金

• 富国中证智能汽车：规模4.11亿，跟踪CS智汽车指数，2021年收益26%
• 富国中证智能汽车主题ETF：规模6.33亿，2021年收益20%
• 国泰中证智能汽车主题ETF：规模0.94亿，2021年收益25%

主动管理型基金

• 国泰智能汽车：2021年收益35%，产业链持仓中枢28%
• 新华鑫动力：2021年收益38%，产业链持仓中枢22%
• 宝盈科技30：2021年收益35%，产业链持仓中枢26%
• 宝盈互联网沪港深：2021年收益35%，产业链持仓中枢26%
• 长城久嘉创新成长：2021年收益43%，产业链持仓中枢25%

五、持仓变动趋势

• 整体持仓：2021年后半年智能汽车产业链整体持仓占比变化不大。
• 上中下游：上游持仓占比下降，下游略有提升。
• 细分行业：传感器和智能座舱/智能驾驶的持仓占比上升，而配套服务和车载芯片略有下降。

风险提示

• 基金过往业绩不预示未来表现。
• 智能汽车产业链属于高风险投资品种，需谨慎对待。

附录

• 图表：包括智能驾驶分类、产业链结构、指数表现、基金持仓变动等。
• 表格：涵盖智能驾驶各等级功能、相关政策、产业链收益指标、基金概况及业绩表现等。

参考资料：

• 招商证券
• Wind数据
• 公开信息整理