20250417-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2025-4-17）
核心内容概览
本报告分析了2025年4月17日焦煤与焦炭市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，提供了对短期价格走势的预期。同时，报告也附带了相关的价格数据、库存变化、产能利用率、盈利情况等图表信息。
焦煤市场分析
基本面
- 市场表现：近期炼焦煤市场价格回调，中间投机环节谨慎拿货，下游企业以刚需采购为主，煤矿出货一般。
- 竞拍结果：昨日焦煤线上竞拍涨跌互现，涨跌幅多在10-50元/吨之间波动，部分起拍价较高的煤种仍有流拍现象，整体交投氛围偏弱。
基差
- 现货市场价为1080元/吨，基差为114元，表示现货升水期货，市场情绪偏多。
库存
- 总样本库存为1855万吨，较上周增加29.6万吨，表明市场供应压力偏大，对价格形成偏空影响。
盘面走势
- 价格位于20日线下方，市场趋势偏空。
主力持仓
- 焦煤主力净空，且空头增加，表明市场看空情绪增强。
预期
- 焦钢企业开工稳定，铁水量尚处于高位，对原料需求有支撑。
- 但终端成材价格震荡运行，钢厂检修增多，采购谨慎，预计短期焦煤价格或维持暂稳。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难以明显增加
利空因素
- 焦钢企业采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 市场表现：焦炭首轮提涨落地，焦企盈利水平略有改善，生产积极性尚可。
- 下游需求：钢厂高炉稳步复产，对焦炭需求较好，焦企走货顺畅，库存多处于低位。
基差
- 现货市场价为1490元/吨，基差为-68.5元，表示现货贴水期货，市场情绪偏空。
库存
- 总样本库存为952.9万吨，较上周增加9.3万吨，表明市场库存压力有所增加，对价格形成偏空影响。
盘面走势
- 价格位于20日线下方，市场趋势偏空。
主力持仓
- 焦炭主力净空，且空头减少，表明市场看空情绪有所缓解。
预期
- 随着钢厂高炉复产，开工率继续上行，对焦炭刚需支撑较好。
- 但受贸易战影响，钢材成交量价齐跌，焦价上涨阻力加大。
- 焦煤线上成交转弱，焦炭成本支撑一般，预计短期焦炭价格或维持暂稳。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
炼焦煤港口现货价格
| 品名 | 品牌 | 国家 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 俄罗斯 | 河北 | 1070 | - | - |
| 主焦煤 | K4 | 俄罗斯 | 山东 | 1080 | - | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 俄罗斯 | 河北 | 930 | - | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 俄罗斯 | 山东 | 980 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 俄罗斯 | 河北 | 940 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 俄罗斯 | 山东 | 990 | - | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 俄罗斯 | 河北 | 1060 | - | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 俄罗斯 | 山东 | 1090 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 俄罗斯 | 河北 | 980 | - | 货少 |
| 瘦煤 | K10 | 俄罗斯 | 山东 | 980 | - | 货少 |
| 1/3焦煤 | GZH | 俄罗斯 | 河北 | 950 | - | 无货 |
| 1/3焦煤 | GZH | 俄罗斯 | 山东 | 980 | - | 货少 |
港口冶金焦价格指数
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1340 | - | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1340 | - | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1340 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙 | 1340 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1830 | +55 | 干熄 |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | +50 | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | +50 | - |
库存变化
- 焦煤港口库存：362.7万吨，较上周减少13.7万吨。
- 焦炭港口库存：215.1万吨，较上周增加7万吨。
- 独立焦企焦煤库存：729.6万吨，较上周增加38.4万吨。
- 独立焦企焦炭库存：69.7万吨，较上周减少3万吨。
- 钢厂焦煤库存：762.7万吨，较上周增加4.9万吨。
- 钢厂焦炭库存：668.1万吨，较上周增加5.3万吨。
其他关键数据
- 全国230家独立焦企产能利用率：71.6%，较上周增加0.4%。
- 全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利：-50元，较上周增加2元。
- 焦炭日均产量：图表显示近期产量波动较小。
- 焦炭月度产量：图表显示近期产量稳定。
- 高炉开工率：图表显示高炉开工率有所回升。
- 铁水产量：图表显示铁水产量维持高位。
总结
综上所述，当前焦煤与焦炭市场整体处于震荡运行状态。焦煤基本面偏弱，市场交投氛围一般，但铁水产量上涨和供应难有增量构成一定支撑。焦炭市场因钢厂复产带来需求支撑，但钢材价格疲软及补库需求透支抑制价格上涨。总体来看，短期价格或以暂稳为主，需关注终端需求变化及政策动向。
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