20141124-渤海证券-家用电器行业_周报-渠道的变革将提升行业盈利能力_11页_447kb

报告摘要

本报告为渤海证券研究所发布的家用电器行业周报，分析了2014年11月24日当周行业动态、市场表现及投资策略，重点指出渠道变革对行业盈利能力的提升作用。

行业整体表现：家用电器行业指数上周下滑0.09%，跑输沪深300指数（同期涨幅0.09%），在申万28个行业中排名第24位。
估值水平：渤海家电板块整体法TTM市盈率为12.51倍，沪深300市盈率为9.14倍，估值溢价率36.87%，环比上涨1.11个百分点。
投资策略：在行业低迷背景下，转型和变革成为趋势。随着移动互联网的发展和互联网基础设施的完善，线上渠道占比将不断提升。线上渠道在时效、回款和净利率等方面具有优势，未来物流成本优化将推动线上规模扩大，从而提升行业盈利能力。行业评级维持中性。
个股推荐：建议关注奋达科技、四川长虹、天银机电、浙江美大及华声股份。

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