2022-09-28-上交所-西安中核核仪器股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_379页_7mb

中核西仪首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

中核西仪，全称西安中核核仪器股份有限公司，拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司作为核安全领域系统综合解决方案提供商，主要产品包括核辐射监测类系统及设备、火警消防系统及设备、安防系统及其他核安全相关系统。公司业务主要集中在核工业领域，且逐步拓展至环保、医疗、消防、智能安防、信息技术等领域。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过12,000万股，占发行后总股本的比例不低于10%。发行后总股本不超过48,000万股，发行后市值预计不低于10亿元，符合科创板上市标准。保荐人为主承销商中信建投证券股份有限公司，公司律师为北京市中伦律师事务所，审计机构为天健会计师事务所。

主要观点

1. 业务特点与风险

• 业务集中：公司99.71%的收入来自核工业领域，存在产业政策变化对业务发展和经营业绩的不利影响。
• 客户集中：前五大客户收入占比高达97.47%，其中对中核集团的销售收入占比达95.87%，客户集中度较高，存在客户流失风险。
• 关联销售：公司与中核集团及其下属单位关联销售占比高达96.17%，若关联方业务或采购需求发生重大变化，可能影响公司经营。
• 业绩波动：由于核电项目建设周期长、订单获取具有波动性，公司存在业绩波动风险。
• 参股公司风险：参股公司西安盛赛尔为公司带来高额投资收益，若其终止经营或合作无法延续，将对公司净利润产生影响。
• 毛利率波动：主要原材料价格波动可能影响毛利率，存在产品价格下降、成本上升等风险。
• 技术风险：核心技术人才流失及泄密可能影响公司研发能力与竞争优势。

2. 技术与研发优势

• 公司拥有12项核心技术，应用于主要产品和服务，具备较强的技术实力。
• 公司是国家高新技术企业，曾获国家科技进步特等奖，主编和参编多项国家标准。
• 公司产品应用于多个重大核电项目，包括秦山核电站、巴基斯坦恰希玛核电站、“华龙一号”示范项目等，具备自主可控能力。
• 公司具备智能化和信息化发展能力，致力于推动技术升级和业务多元化。

3. 募集资金用途

• 核安全防护产业基地一期建设项目：133,045.22万元
• 智能化产业研发项目：20,686.37万元
• 信息化体系建设项目：9,992.43万元
• 补充流动资金项目：36,275.98万元
• 募集资金总额为200,000万元，将用于上述项目，若资金不足，董事会可调整项目投入或使用自筹资金。

4. 公司治理与合规

• 公司无特殊治理安排，符合《公司法》《证券法》等相关法律法规。
• 公司已建立完善的内控制度和风险管理体系，不存在资金占用或违规担保情况。
• 公司无重大违法违规记录，且与中介机构无股权或权益关系。

关键信息

• 主要客户：中核集团及其下属单位，客户集中度高。
• 主要产品：核辐射监测系统、火警消防系统、安防系统等。
• 研发投入：2019年至2021年累计研发投入5,528万元，占营业收入比例为3.09%。
• 研发人员占比：14.85%，符合科创板对研发人员比例的要求。
• 发明专利：公司拥有6项发明专利，均为形成主营业务收入的专利。
• 科创板定位：公司属于“新能源”领域，符合科创板上市条件。

总结

中核西仪是一家专注于核安全领域系统综合解决方案的高新技术企业，其业务高度依赖于核工业领域，存在产业政策变化、客户集中度高、关联销售占比高、业绩波动、参股公司经营、毛利率波动及技术人才流失等风险。公司具备较强的技术实力和研发能力，产品应用于多个核电项目，符合科创板定位及上市标准。募集资金将用于基地建设、研发、信息化和流动资金补充，有助于公司实现智能化和多元化发展。公司治理规范，无重大违法违规行为，符合上市要求。投资者应关注其业务集中风险及技术人才流失风险，审慎作出投资决策。