20230709-华创证券-信立泰-002294.SZ-重大事项点评_S086高血压适应症上市申请获受_看好今年创新管线收获_5页_667kb

信立泰（002294）重大事项点评：S086高血压适应症上市申请获受理

• 核心事件：S086沙库巴曲阿利沙坦钙片上市申请获NMPA受理，适应症为治疗轻/中度原发性高血压。
• 产品特性：全球第二款ARNi（血管紧张素受体-脑啡肽酶双重抑制剂），采用共晶体技术，具有成分稳定、生物利用度高等优势。
• 市场分析：
  • ARNI赛道潜力巨大，参考诺欣妥全球46亿美元年销售额及中国29亿元营收。
  • 峰值商业贡献或达47亿元，其中高血压适应症潜力165亿，心衰适应症潜在305亿。
• 投资建议：
  • 维持“推荐”评级，目标价45元（当前价3.270元）。
  • 预测2023-2025年营收422/511/635亿元，净利润78/96/125亿元，PE为47/38/29倍。
• 风险提示：医保控费、竞争加剧、研发延迟。