2017-医药行业：高血压药物专题报告之阿利沙坦酯_26页_2mb

阿利沙坦酯专题报告总结

核心内容

阿利沙坦酯是一种1.1类抗高血压新药，由信立泰药业公司自主研发并拥有完整专利、原料药及制剂生产技术。该药作为血管紧张素Ⅱ受体AT1拮抗剂，具有更强的降压效果和更高的安全性，预计未来三年将成为信立泰业绩增长的重要驱动力。

主要观点

• 阿利沙坦酯是国家“十二五”重大新药创制专项支持的创新药物，2013年被评为中国十大重磅处方药第2名。
• 信立泰在心血管领域拥有丰富的经验和稳定的销售团队，其营销模式和资源可直接应用于阿利沙坦酯的推广。
• 沙坦类药物已成为国内降压药市场的主要选择，2013年市场份额达到36.1%，在降压药市场中占据主导地位。
• 阿利沙坦酯的药效是氯沙坦的41倍，且在胃肠道直接水解为活性成分，避免了肝脏代谢带来的负担，安全性更高。
• 阿利沙坦酯在临床试验中表现出更高的降压有效率和更低的不良反应发生率，预计市场容量将远超10亿元。
• 信立泰在阿利沙坦酯的推广上投入的营销费用比例高达40%，远高于科素亚的5%，显示出对市场的高度重视。
• 阿利沙坦酯的销售模式与氯吡格雷高度重合，有利于快速开拓市场并实现快速增长。
• 信立泰在2015年预计中标4个省份，2016年有望再中标5个省份，预计销售额将实现300%和500%的高速增长。

关键信息

药物背景

• 阿利沙坦酯片（Allisartan，商品名：信立坦）是血管紧张素Ⅱ受体AT1拮抗剂，为我国自主研发的1.1类新药。
• 2013年获得生产批件，专利保护期至2026年。
• 阿利沙坦酯是氯沙坦钾活性代谢产物EXP-3174的前药，在胃肠道直接水解为活性成分，不依赖肝脏CYP450代谢。

市场前景

• 2013年国内高血压患者约3.3亿，年增长率约3%。
• 2013年降压药市场规模达191亿元，其中沙坦类市场销售额69亿元，占36.1%。
• 沙坦类药物在降压药市场中占据首位，主要产品包括缬沙坦、厄贝沙坦和氯沙坦，年销售额均在10亿元级别。
• 阿利沙坦酯预计未来三年销售额将超过2亿元，2015年为1335.6万元，2016年为4006.8万元，2017年为20034万元。

营销优势

• 信立泰在心血管领域拥有15年的市场经验，已建立一支1000多人的学术销售队伍，覆盖约1万多家医院。
• 阿利沙坦酯的营销费用投入比例为40%，远高于科素亚的5%，且投入形式多样，投放更精准。
• 阿利沙坦酯的销售模式与氯吡格雷高度重合，利于资源利用和市场拓展。

政策支持

• 阿利沙坦酯已中标湖南、湖北、重庆、山东及广州军区等五个区域，预计年底完成10余个省区的招标。
• 有望在2015年底进入国家医保目录，享受政策红利。

风险提示

• 招标进度可能低于预期。

附录

• 信立泰成立于1998年，2009年上市，专注于高端处方药和介入医疗器械。
• 2015年预计开发265家医院，每家医院平均销售额为5.04万元。
• 奥美沙坦酯片作为参考，其在2010年至2012年期间实现快速增长，预计阿利沙坦酯将呈现类似趋势。

数据来源

• SFDA、公司公告、东吴证券研究所、Wind资讯、PDB数据、IMS数据、南方所等。