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尿素周度报告总结

核心内容

本周尿素期货市场整体呈现震荡走势，主力合约2505价格有所回落。从价格走势来看，该合约周度开盘价为1870元/吨，收盘价为1848元/吨，周度跌幅为1.27%。尽管价格略有下跌，但市场成交活跃，全市场合约成交量达到190.1万手，其中主力合约成交量占比超过83%，达145.4万手，显示出市场参与度较高。

技术面分析

• 价格位置：当前期货价格运行在20日均线上方。
• 趋势判断：MACD指标显示震荡偏强格局，表明市场短期可能维持强势。
• 基差情况：UR2505合约基差维持在30元/吨的水平，显示现货与期货价格之间的差距相对稳定。

供应端分析

• 日产量：近期尿素日产量保持在19.44万吨，市场日产及开工率仍维持高位。
• 周度产量：国内尿素周度产量达到139.96万吨，环比增长1.01%。
• 产能变化：
  • 山东、河北等地检修装置陆续恢复，供应逐步回升。
  • 新疆新冀等新增产能即将释放，可能对区域市场供应格局产生冲击。
  • 山西金象、靖远煤业等企业因短期检修，导致局部供应收缩。
• 总体供应：尽管部分企业检修影响局部供应，但整体供应量同比偏高。

需求端分析

• 农业需求：当前处于青黄不接期，南方干旱天气延缓水稻备肥，东北地区需求缺口未达预期。
• 主产销区订单：主产销区尿素企业订单情况有所好转，部分企业选择控制接单量，试探性小幅上调报价。
• 工业需求：
  • 复合肥企业产能运行率降至51.15%，开工率下滑拖累尿素原料采购需求。
  • 三聚氰胺开工负荷率升至60.75%，工业需求呈现边际改善。

总体市场展望

尿素企业库存保持在中低水平，供应处于高位，农业需求预期向好，工业下游需求有所回暖，库存下降。尽管出口因政策限制而受限，但在旺季期间，预计短期尿素价格将偏强震荡。

关键信息

• 价格走势：主力合约2505周度下跌1.27%，收盘价1848元/吨。
• 成交量：全市场成交量190.1万手，主力合约占比83%。
• 供应情况：日产量19.44万吨，周度产量139.96万吨，环比增长1.01%。
• 需求变化：农业需求受天气影响，工业需求有所分化，复合肥开工率下降，三聚氰胺开工率上升。
• 库存水平：尿素企业库存处于中低水平，库存消化速度加快。
• 市场展望：短期价格偏强震荡，出口受限但旺季需求支撑市场。

风险提示

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