20181026-开源证券-迅游科技-300467.SZ-加速器_互联网广告业务双轮驱动助力业绩高增长_6页_1mb

迅游科技（300467）2018年第三季度业绩总结

核心内容

迅游科技（300467）在2018年第三季度实现了显著的业绩增长，其加速器和互联网广告业务双轮驱动，推动公司整体业绩高增长。公司营业收入和净利润均呈现大幅上升趋势，显示其业务拓展和市场竞争力的增强。

主要观点

• 业绩增长显著：2018年1-9月，公司实现营业收入5.29亿元，同比增长275.84%；归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元，同比增长241.32%；扣除非经常性损益的净利润为1.69亿元，同比增长273.28%。经营活动产生的现金流量净额也同比增长251.7%。
• 双轮驱动战略成效显著：加速器业务持续稳定增长，同时互联网广告业务也表现出强劲的发展势头，特别是下半年广告投放量和单价预计高于上半年，进一步增强盈利潜力。
• 并购扩张增强业务版图：公司通过收购速宝科技部分股权，将其出资比例提升至40%，拓展了在移动互联网加速系统领域的业务范围，加速器产品已在主流游戏厂商和手机厂商中广泛应用，用户渗透率有望进一步提升。
• 盈利预测乐观：分析师预计公司2018-2020年每股收益（EPS）分别为1.08元、1.24元和1.44元，对应市盈率分别为21倍、18倍和16倍，维持增持评级。

关键信息

财务指标预测（单位：百万元）

业务拓展

• 移动互联网广告业务：公司通过收购狮之吼，拓展了广告业务，形成以创新技术为驱动、以矩阵产品为载体的广告展示平台，截至2018年6月30日，狮之吼总安装用户约5.9亿，月活跃用户约1.65亿。
• 加速器业务：公司与多家主流游戏厂商合作，在游戏中内置手游加速器，并与华为、小米、OPPO、vivo、魅族等手机厂商合作，在手机ROM中植入加速器，提升用户渗透率。

风险提示

• 市场竞争加剧：随着行业竞争的加剧，公司可能面临市场份额下降的风险。
• 技术研发风险：技术研发的不确定性可能影响产品的竞争力和市场表现。

投资评级说明

• 证券投资评级：增持（outperform），表示相对强于市场表现5%~20%。
• 基准指数：沪深300指数。
• 行业投资评级：未提及，但公司处于快速发展阶段，行业前景较好。

公司简介

迅游科技是一家经中国证监会批准设立的证券经营机构，主要股东包括陕西煤业化工集团有限责任公司、美的技术投资有限公司等，注册资本17.9亿元，经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

分支机构信息

公司在全国多个城市设有分支机构，包括深圳、上海、北京、成都、西安、咸阳、佛山、厦门、杭州、济南、鞍山、铜川、绍兴、安康等，为客户提供多样化的金融服务。