2013前11月PE投资金额同比增长254房地产基金成主要推动力_10页

清科观察：2013年前11月PE投资金额同比增长25.4%，房地产基金成主要推动力

核心内容概览

2013年前11月，中国私募股权投资市场呈现回暖趋势，募资与投资均有所增长，房地产基金成为推动市场发展的主要力量。退出渠道多元化，其中并购退出占据主导地位。

募资情况

• 新募基金数量与金额：2013年前11月，共新募集329支可投资于中国大陆的私募股权投资基金，募资总额达309.33亿美元。其中，披露金额的321支基金募集金额为309.33亿美元。
• 同比增长：募资数量同比增长1.9%，募资金额同比增长39.9%，实现触底反弹。
• 币种分布：人民币基金数量占绝对优势，金额与外币基金基本持平（七三开格局）。
• 基金类型：
  • 成长基金：新增166支，募集155.44亿美元。
  • 房地产基金：新增131支，募集105.11亿美元，其中9支为外资机构设立，募集34.05亿美元。
  • 并购基金：新增16支，募集24.67亿美元，平均单支基金规模最高（1.54亿美元）。
  • 夹层基金、过桥基金及其他类型基金：新增数量较少，分别为5支、1支和10支。

投资情况

• 投资案例与金额：共发生618起投资案例，其中565起披露金额，累计投资223.70亿美元，同比增长25.4%。
• 大宗交易影响：14起投资规模超过2.00亿美元的大宗交易，涉及金额超90亿美元，推动整体投资增长。
• 投资策略分布：
  • 成长资本：410起，占比最大。
  • PIPE（投资上市公司）：77起。
  • 房地产投资：101起，平均单笔交易规模达6,417.40万美元。
  • 并购投资：14起，平均单笔规模超5,000万美元。
• 热门投资行业：
  • 房地产行业：案例数最多（101起），占第二名的1.58倍。
  • 战略新兴产业：如生物技术/医疗健康、互联网、清洁技术等，案例数均超过35起。
  • 传统行业：如农/林/牧/渔、机械制造、化工原料及加工、能源及矿产等，未进入前五。

退出情况

• 退出案例总数：195笔。
• 退出方式分布：
  • 并购退出：57笔，占比29.2%，为最主要退出方式。
  • 股权转让与股东回购：各45笔与37笔。
  • 管理层收购：20笔。
  • 境外IPO退出：23笔，其中香港主板退出16笔。
• 退出行业分布：
  • 房地产行业：53笔退出，占比最高。
  • 能源及矿产、机械制造、生物技术/医疗健康、互联网等行业退出笔数均在10笔以上。

地域分布

• 投资数量前五地区：北京、上海、江苏、广东、浙江。
• 投资金额增长较快地区：内蒙古、重庆、云南等中西部地区。
• 投资金额分布：
  • 房地产行业：投资金额达62.02亿美元，居首。
  • 能源及矿产、物流、互联网等行业也有大宗交易发生。
  • 国联能源产业基金对中石油管道联合有限公司的240亿元出资，为当年最大单笔投资交易。

关键信息总结

• 房地产基金在2013年前11月表现突出，数量与金额均快速增长。
• 外资机构积极参与中国市场，尤其在房地产基金领域。
• 大宗交易推动投资金额增长，房地产行业成为投资与退出的双热门。
• 境内IPO渠道受阻，导致退出方式多元化，其中并购退出占比最高。
• 北京、上海等一线城市仍是主要投资目的地，但中西部地区投资增长显著。