2018-2011年一季度PE募资89.23亿美元，房地产基金表现活跃，境内退出成主导_10页_243kb

2011年一季度中国私募股权市场总结

核心内容概览

2011年第一季度，中国私募股权市场在募资、投资与退出方面呈现出不同态势。募资活动持续升温，投资交易数量和金额略有回落，而境内退出成为市场主导。

一、募资情况

1.1 募资总额与数量

• 募资总额：2011年一季度中国私募股权投资基金共募集89.23亿美元。
• 基金数量：完成募集的基金共25支，环比增长66.7%，同比增长38.9%。
• 同比与环比增长：募资总额分别达到上季度和去年同期的4.33倍和3.04倍。

1.2 募资机构类型

• 本土机构：募集18支基金，占总数的72%。
• 外资机构：募集7支基金，其中3支为房地产基金，单支平均募集规模达2.39亿美元，远超本土机构的1.22亿美元。

1.3 募资币种

• 人民币基金：共18支完成募集，其中2支由外资机构设立，投向房地产行业。
• 外币基金：共7支完成募集，募资总额占当季总额的68.4%，显示出外资机构对市场的信心。

二、投资交易情况

2.1 投资总量

• 交易数量：一季度共完成75起投资交易，较去年同期微涨1.4%，较上季度下跌25.0%。
• 交易金额：投资总额为19.66亿美元，较去年同期微涨0.2%，较上季度下跌4.0%。

2.2 投资策略分布

• 成长资本类投资：67起，占比89%。
• PIPE类投资：7起，单笔平均规模较上年大幅下滑。
• 并购类投资：1起。

2.3 行业分布

• 机械制造与互联网行业：各8起交易，居行业榜首。
• 生物技术/医疗健康与清洁技术：各7起交易，排名第二。
• 教育及培训行业：关注度上升，共3起交易，总额0.23亿美元。
• 互联网行业：以京东商城获DST注资5亿美元一案领先。

三、退出情况

3.1 退出总量

• 退出案例数量：29支基金从23家被投企业中实现退出，同比上涨64.7%，环比骤跌69.2%。
• 退出方式：IPO退出28笔，并购退出1笔。

3.2 行业分布

• 退出案例较多的行业：清洁技术、汽车、金融、半导体，各3起。
• 表现突出的行业：纺织及服装行业首次出现退出案例，打破2010年“零退出”的局面。

3.3 地域分布

• 北京：投资案例数量最多，达11起，受益于京东商城的5亿美元注资。
• 上海：9起案例，排名第二。
• 安徽：投资案例数量首次进入前四，打破历史记录。
• 江西与河北：虽然投资活跃度较低，但由于有大宗交易，投资金额排位上升。

四、退出渠道变化

• 境内退出主导：一季度境内退出案例占主导地位，其中深圳创业板表现突出，共发生13笔退出，涉及10家上市企业。
• 境外退出：香港主板与深圳中小企业板各发生5笔退出，分别涉及3家和4家上市企业。
• 高回报案例：华锐风电科技登陆上交所，为新天域资本带来180倍账面回报，成为当季回报最高的IPO退出案例。

五、市场趋势与展望

• 房地产基金活跃：2011年一季度房地产基金募集规模显著提升，且多由专业房地产企业设立，基金规模逐步扩大。
• 募资与投资联动：一季度募资活动加速，有望进一步刺激年内投资交易数量与金额的提升。
• 境内退出优势：随着本土投资机构崛起，境内退出渠道逐渐成为主要退出路径，预计未来将保持增长态势。

六、关于清科研究中心

• 成立时间：2001年。
• 研究领域：涵盖创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购及多个行业市场研究。
• 服务对象：为基金、政府机关、中介机构及企业提供专业研究报告与定制研究。

七、引用说明

• 来源：清科研究中心 2011年4月8日发布。
• 引用方式：请注明“清科研究中心”并寄送样报至指定地址。