20141206-兴业证券-机械行业_量化周报_2014年第49周__32页_976kb

机械行业量化周报（2014年第49周）总结

核心内容概述

本报告总结了2014年第49周机械行业及其各细分板块的指数表现、估值变动、重要股东增减持情况、大宗交易数据、限售解禁信息等。整体来看，机械行业指数表现弱于沪深300，但部分细分行业表现较好，如军工和造船指数分别上涨12.51%和11.84%。同时，不同板块的PE（TTM）和PB（MRQ）也呈现出不同趋势，多数板块的PE和PB有所上升，仅机床工具、铁路设备和通用机械与零部件板块相对稳定。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业指数在11月28日至12月5日期间上涨0.14%，低于沪深300指数的11.25%涨幅。

• 细分行业表现：

  • 工程机械指数上涨5.78%
  • 机床工具指数上涨0.26%
  • 重型机械指数上涨4.10%
  • 铁路设备指数上涨0.59%
  • 军工指数上涨12.51%
  • 造船指数上涨11.84%
  • 节能减排设备指数上涨1.19%
  • 石油天然气设备指数上涨6.01%
  • 通用机械与零部件指数下跌3.60%

• 估值变化：

  • 12月5日收盘，机械行业整体PE（TTM）为43.07倍，PB（MRQ）为2.86倍。
  • 工程机械PE为49.03倍，PB为1.47倍；机床工具PE为-429.55倍，PB为4.11倍；重型机械PE为111.33倍，PB为2.27倍；铁路设备PE为19.5倍，PB为2.29倍；军工PE为91.6倍，PB为4.34倍；造船PE为124.8倍，PB为2.76倍；通用机械与零部件PE为55.28倍，PB为4.47倍；节能减排设备PE为46.86倍，PB为3.11倍；石油天然气设备PE为42.29倍，PB为3.29倍。
  • 机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为165.21%和40.20%。
  • 主板PE和PB溢价分别为223.37%和21.86%；中小板PE和PB溢价分别为31.79%和-10.22%；创业板PE和PB溢价分别为-6.97%和-24.64%。

• 大宗交易盈利与亏损情况：

  • 近三个月通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司包括：新研股份、杭锅股份、海得控制、康力电梯、兴源过滤、隆华节能、金通灵、日发精机、三一重工、巨星科技、通达动力、松德股份、聚龙股份、中国重工、华中数控、北方导航、华工科技、新天科技、洪都航空、航天通信、亚星锚链。
  • 平均盈利幅度为0~15%的公司包括：燃控科技、东方精工、方正电机、中国北车、中国南车、锐奇股份、南风股份、中航动控、聚光科技、新时达、杭氧股份、陕鼓动力、中航电子、大西洋、新筑股份、豪迈科技、通源石油、神开股份、吉峰农机、先河环保、长荣股份、通裕重工、美亚光电、盛运股份、杰瑞股份、东山精密、南方泵业、天马股份、巨力索具、雪人股份。
  • 近三个月通过大宗交易平均亏损的公司包括：海伦哲、坚瑞消防、富瑞特装、吉鑫科技、山东墨龙、中科电气、新界泵业、天桥起重。

关键信息

1. 重点公司分析

2. 重要股东增减持

增持

减持

3. 限售解禁情况

未来三个月限售解禁机械股共有15家，其中：

• 解禁股份数量占流通股比例超过30%的公司包括：江南红箭、华昌达、华宏科技、大连重工、天保重装、惠博普。

4. 行业估值对比

• 机械行业：整体PE（TTM）为43.07倍，PB（MRQ）为2.86倍。
• 军工行业：PE为91.6倍，PB为4.34倍。
• 造船行业：PE为124.8倍，PB为2.76倍。
• 通用机械与零部件：PE为55.28倍，PB为4.47倍。
• PB排序：PB低于1.3倍的前3家公司依次为：中联重科、柳工、徐工机械。

结论

总体来看，机械行业在2014年第49周表现弱于沪深300，但部分细分行业如军工和造船表现较好。行业整体估值较高，部分板块如军工和造船PE和PB显著高于A股整体。大宗交易方面，多数公司盈利幅度在15%以上，但也有部分公司出现亏损。限售解禁方面，部分公司解禁比例较高，需关注其对市场的影响。