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动力煤市场总结（2023年12月1日）

核心内容概述

2023年12月1日，动力煤市场整体呈现供需双弱的格局，价格在宽幅震荡中运行。从交易数据和基本面来看，短期煤价受港口交投氛围转弱影响出现小幅回调，但价格大幅下跌的空间有限，市场整体以震荡偏弱为主。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港5500大卡澳煤库提含税价为977元/吨；
  • 广州港5000大卡澳煤库提含税价为852元/吨；
  • 广州港3800大卡印尼煤库提含税价为647元/吨；
  • 广州港4200大卡印尼煤库提含税价为717元/吨；
  • 广州港4800大卡印尼煤库提含税价为871元/吨；
  • 防城港3800大卡印尼煤库提含税价为657元/吨；
  • 防城港4700大卡印尼煤库提含税价为861元/吨。

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价为808元/吨；
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价为489元/吨；
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价为504元/吨；
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价为744元/吨；
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价为866元/吨。

3. 持仓情况

• 11月30日，动力煤ZC312合约前20位会员多头减仓0手，空头减仓0手，持仓量保持稳定。

趋势强度

• 动力煤趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态。
• 趋势强度取值范围为**[-2, 2]**，其中-2为最看空，2为最看多。

市场观点与建议

空头观点

1. 2024年电煤中长期合同签订中，重点产煤省份将确保增产保供，并加强监管，以保障合同履约。
2. 山西煤矿事故对煤价影响不大，港口库存远超往年季节性水平，导致报价有所松动。

多头观点

1. 主产区坑口煤价稳中上涨，受神华外购价提涨影响，市场采购情绪有所好转。
2. 非电环节刚需采购支撑市场，部分煤矿库存偏紧，但整体对价格的驱动有限。

综合分析

• 短期煤价震荡偏弱：受港口交投氛围转弱影响，煤价出现小幅回调，但非电环节的刚需采购和冬储需求限制了大幅下跌的空间。
• 供应端暂无明显压力：随着煤矿逐步恢复生产，供应预期将逐步宽松。
• 需求端动力不足：电厂库存处于中高位，对市场煤采购积极性一般，主要依赖非电环节支撑，但整体驱动有限。

风险提示

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