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动力煤市场分析总结（2024年05月10日）

核心内容概述

2024年5月10日，动力煤市场整体呈现情绪回暖、阶段反弹的态势。尽管短期煤价出现反弹，但市场整体趋势仍偏弱，上行驱动存在不确定性。本文从内盘走势、基本面、趋势强度及市场观点等方面进行了详细分析。

基本面分析

港口报价

• 广州港：

  • 5500大卡澳煤库提含税价：966元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：841元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：646元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：707元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：817元/吨

• 防城港：

  • 3800大卡印尼煤库提含税价：656元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：807元/吨

产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价735元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：418元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：433元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价643元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价745元/吨

从上述报价可以看出，港口和产地煤价均有所波动，但整体维持在相对稳定的区间，部分煤种价格小幅上涨。

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 说明：趋势强度值为0，表示市场当前处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

市场观点及建议

空头观点

1. 焦化配煤需求良好，化工刚需采购正常。
2. 受港口市场转弱影响，部分站台贸易商观望情绪浓厚，采购减少。
3. 少数煤矿拉运车辆减少，库存略有增加。

多头观点

1. “三西”地区煤矿产能利用率环比下降1.88%，部分煤矿因安全检查或产量完成而暂停生产。
2. 坑口煤价小幅上涨，主要因非电环节需求边际改善，拿货采购好转。
3. 上游对迎峰度夏有预期，市场情绪有所回暖。

综合分析

• 短期内煤价反弹迹象明显，主要由非电环节需求改善和大集团外购价格上涨推动。
• 但上行驱动仍存疑，供应端产能利用率已修复至较高水平，库存有所累积。
• 下游需求释放力度不足，港口贸易商多以压价采购为主，发运成本倒挂，成交较少。
• 工业用煤需求未见明显提振，煤价仍可能承压运行。
• 建议短期以反弹震荡思路为主，关注迎峰度夏需求释放的节奏和力度。

风险提示

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