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动力煤市场分析总结（2024年04月29日）

核心内容概览

2024年4月29日，动力煤市场整体呈现情绪回暖，低位震荡的态势。从价格走势和市场情绪来看，尽管部分非电环节需求有所改善，但整体上行驱动仍显不足，市场短期以震荡偏弱为主。

基本面分析

港口报价

• 南方港口：
  • 广州港：
    • 5500大卡澳煤库提含税价：949元/吨
    • 5000大卡澳煤库提含税价：824元/吨
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：637元/吨
    • 4200大卡印尼煤库提含税价：697元/吨
    • 4800大卡印尼煤库提含税价：811元/吨
  • 防城港：
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：647元/吨
    • 4700大卡印尼煤库提含税价：802元/吨

产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价为705元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：392元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：407元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价为618元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价为725元/吨

持仓情况

• 4月26日，动力煤ZC405合约多头与空头均无减仓，持仓量为0.0000手，显示市场参与者观望情绪浓厚。

趋势强度分析

• 趋势强度：0（中性）
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 强度范围：[-2, 2]
• 解释：趋势强度为0，表明当前市场趋势偏中性，缺乏明确的上行或下行动力。

市场观点与建议

空头观点

1. 焦化配煤需求良好，化工刚需采购正常。
2. 受港口市场转弱影响，部分站台贸易商观望情绪上升，采购减少。
3. 少数煤矿拉运车辆减少，库存略有增加，市场供应压力有所缓解。

多头观点

1. “三西”地区煤矿产能利用率环比下降1.88%，受安全检查严格影响，部分煤矿减产。
2. 月末少数煤矿产量完成后暂停生产，进一步加剧供应收紧。
3. 坑口煤价小幅上涨，主要得益于非电环节需求边际改善及采购意愿回升。
4. 上游对迎峰度夏有预期，市场情绪有所回暖。

综合分析

• 供应端：当前产区产量已修复至较高水平，库存有所累积，供应相对充足。
• 需求端：下游需求释放力度不足，港口贸易商多以压价采购为主，发运成本倒挂，成交清淡。
• 市场预期：尽管非电环节采购有所改善，但整体上行驱动仍显不足，煤价仍有承压运行的可能。
• 短期趋势：建议以震荡偏弱思路对待，关注供需变化及政策动向。

风险提示与免责声明

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