20231201-宝城期货-动力煤周报_观望情绪较浓_动力煤企稳震荡_8页_891kb

动力煤周报总结

核心观点

动力煤价格维持弱稳，预计下周在900~1000元/吨区间窄幅震荡，支撑因素包括进口煤价格优势和国内库存高企。

供应分析

• 山西地区安监偏紧，煤矿以保障长协发运为主，供应维持常态。
• 进口煤炭到港量增加，11月20日至26日海运到港量环比上升，保持在高位水平。

需求分析

• 国内冷空气影响导致电煤日耗季节性回升，高于去年同期，但下游库存充足抑制采购需求。
• 欧洲需求疲软，库存充足，煤价小幅回落；印度煤炭需求增长，但本国产量上升减少进口支撑。

市场动态

• 动力煤现货价格弱稳，期货合约窄幅震荡。
• 国际因素：欧洲降温不及预期，印尼中低卡煤报价上调，但人民币升值降低进口竞争力；全球煤炭需求短期难以提振。

后市展望

• 供应平稳，需求季节性走强，但进口煤远期价格优势和国内库存高企限制价格上涨。
• 预计进入迎峰度冬，动力煤价格将维持弱稳，震荡区间不变。