20230618-广州期货-天然橡胶_港口迎来久违去库拐点_胶价继续下行空间有限_31页_1mb

天然橡胶市场分析总结

基本面回顾

• 供应端：泰国原料价格小幅波动，产区受干旱影响，原料供应偏紧，全乳胶交割利润偏低。
• 需求端：轮胎开工率维持高位，半钢胎需求旺盛，出口订单支撑需求；汽车销量环比和同比大幅提升，市场逐步回暖。
• 库存情况：青岛港库存环比下降，迎来去库拐点，但库存绝对值仍高，对胶价形成压制。

行情回顾

• 橡胶主力合约小幅反弹，收于12130元/吨，市场焦点从供给端炒作回归需求面；技术面显示支撑位在11500元/吨，下行空间有限。

行情展望

• 短期内，胶价受库存压制，需求恢复不及预期；政策利多如降息和收储信息持续，但需关注消费能否显著改善；建议关注前期低点支撑和基差变化。
• 长期看，国内稳增长政策可能拉动需求，待出现趋势信号后考虑入场。

关键数据

• 全球供需：新种植面积增加主要由中国贡献，但中国产量不足全球10%；ANRPC成员国产量同比上升。
• 需求动态：轮胎出口强于预期，汽车产销温和回升，但重卡市场仍处于弱复苏阶段。
• 支撑与压力：胶价支撑位11500元/吨，压力位12200元/吨。

期市有风险，入市需谨慎。