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文档总结：国泰君安期货早读 2022年8月8日

核心内容概述

本篇早读报告主要围绕美国非农就业数据、美元指数、美联储加息预期以及国内商品期货市场情况展开分析，涵盖了多个大宗商品的走势预测和操作建议，包括黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍、不锈钢、锡、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤等。

主要观点与关键信息

美国非农就业数据超预期

• 美国7月新增非农就业人数达到52.8万人，远超市场预期的25万人。
• 失业率降至3.5%，劳动参与率降至62.1%，显示美国就业市场强劲。
• 美联储9月加息75BP的概率上升至68%，加息预期增强。
• 美国7月CPI数据将成为市场关注重点，可能影响后续加息节奏。

商品市场整体趋势

• 黄金、白银：受加息预期影响，黄金趋势强度为0，白银趋势强度为0，市场对黄金的支撑减弱，预计短期震荡。
• 铜：库存持续下滑，国内托底政策支撑市场情绪，趋势强度为1，短期偏强。
• 铝：基本面中性，趋势强度为0，短期震荡。
• 锌：供需双弱，趋势强度为0，预计震荡整理。
• 铅：供需双增，趋势强度为0，短期震荡。
• 镍：供给增加，趋势强度为-1，下方承压。
• 不锈钢：趋势强度为0，下方有成本支撑，上方有库存压制，震荡运行。
• 锡：趋势强度为0，短期震荡，未来需警惕宏观压力。
• 铁矿石：港口库存增加，趋势强度为1，短期偏强但需谨慎追涨。
• 螺纹钢：库存去化，趋势强度为1，短线偏强。
• 热轧卷板：高库存压制，趋势强度为0，震荡反复。
• 硅铁、锰硅：趋势强度分别为1，宽幅震荡，需求预期支撑。

其他重要信息

• 美元指数：上涨0.78%至106.59，受加息预期推动。
• 国内宏观政策：国内托底政策持续实施，对市场风险情绪有所支撑。
• 地缘政治：东部战区在台岛周边进行实战化演训，影响市场情绪。
• 行业动态：多个行业出现库存变化，如焦炭、焦煤、铁矿石等，显示市场供需调整。

关键品种分析

生猪

• 关注指数：★★★★
• 短期走势：现货价格小幅上涨，期货震荡，轻仓做多为主。
• 支撑与压力位：LH2209合约支撑位20000元/吨，压力位22000元/吨。
• 中长期展望：8月需求季节性回升，关注复工情况，逢回调做多。

PVC

• 关注指数：★★★
• 基本面：国内下游低开工、中游高库存，出口货源价格优势减弱。
• 趋势：价格或维持弱势震荡，短期承压。

其他品种

• 黄金：受加息预期影响，短期偏弱。
• 白银：跟随黄金走势，短期震荡。
• 铜：库存减少，短期支撑较强。
• 铝：库存增加，短期震荡。
• 锌：供需双弱，短期震荡。
• 铅：供需双增，短期震荡。
• 镍：库存边际转增，短期承压。
• 不锈钢：成本支撑，库存压制，震荡运行。
• 锡：供应增加，需求疲软，短期震荡。
• 铁矿石：港口库存增加，短期偏强但追涨需谨慎。
• 螺纹钢：库存去化，短期偏强。
• 热轧卷板：高库存压制，震荡反复。
• 硅铁、锰硅：需求预期支撑，宽幅震荡。

操作建议

• 生猪：轻仓做多，关注复工情况和需求变化，注意止盈止损。
• PVC：维持弱势震荡，关注出口情况和成本支撑。
• 黄金、白银：短期震荡，需关注CPI数据和加息预期变化。
• 铜：库存减少，短期支撑较强，可轻仓做多。
• 铝、锌、铅：短期震荡，关注库存变化和供需动态。
• 镍、不锈钢、锡：短期承压，震荡为主，不宜追涨。
• 铁矿石、螺纹钢：短期偏强，但需谨慎对待后续走势。

总结

整体来看，美国非农数据超预期强化了加息预期，美元指数反弹，对商品市场形成压力。国内商品市场在政策支撑下表现不一，部分品种如铜、螺纹钢短期偏强，而如PVC、镍等则维持震荡或偏弱走势。市场需密切关注美国7月CPI数据及地缘政治动向，以评估后续走势和风险因素。