20240317-华鑫证券-定量策略周报_外盘流动性交易或暂缓_国内资产不乏结构行情_19页_1mb

投资量化周报总结（2024年3月17日）

核心结论

• 外盘流动性或暂缓，国内流动性或较显著。
• A股节后受益于筹码结构出清，反弹延续性较强，建议维持较高仓位。

大类资产表现

• 国内资产将呈现结构行情，北向资金上周净流入328亿元，推动AH股领涨。
• 新兴市场权益、贵金属或增加配置。

板块与产品推荐

板块建议

1. 央国企红利：银行、非银、建筑、电公。
2. 超跌科技与政策受益科技：机器人、半导体、计算机、鸿蒙等。
3. 外资回补与预期修复：家电、食品饮料、有色、机械。

• 继续增配顺周期板块，增持中盘股。

每周首推ETF

• 工业母机ETF（159667）
• 云计算ETF（516510）

风险提示

• 外盘流动性受日本退出YCC等因素临时边际压力。
• 聪明钱驱动短期表现，仓位突发改变可能导致风险。
• 模型基于历史数据，市场剧烈改变或失效。

其他关键说明

• 仓位建议：维持80%。
• 风格：周期、成长。

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投资组合调整及数据驱动

1. 调出行业：银行、建筑。
2. 调入行业：基础化工。
3. 持仓基本情况：有色金属、机械、电子、基础化工、汽车、家电、煤炭、食品饮料。

模型与绩效

• "与鲸同游"轮动组合上周超额收益4.1%，长期累计超额表现显著。
• 分析结论基于财报预期与鲸资产组合数据演变驱动。