20230425-中国银河-每日晨报_16页_1mb
报告摘要
- 宏观：国内经济向好，GDP同比增长4.5%，服务业生产指数回升至92%，失业率降至5.3%。消费和投资修复中，但民间投资低迷。政府政策力度温和，复苏主要依赖内生动力，或推动股牛债熊结构。
- 环保公用：
- 新能源装机加速：风电、太阳能新增装机同比分别增长117%、337%。
- 海南发布臭氧防治计划，主抓VOCs减排。
- 公用推荐标的：三峡能源、龙源电力、芯能科技等。
- 环保受益：半导体国产化趋势下，关注ST龙净、仕净科技、盛剑环境。
- 建材：
- 竣工数据改善：3月住宅竣工面积同比增长32.02%，浮法玻璃价格上扬。
- 消费建材推荐：东方雨虹、伟星新材、北新建材等龙头企业。
- 玻璃纤维与水泥领域关注中国巨石、华新水泥。
- 社服：
- 免税政策利好，海南客流恢复，中国中免被推荐。
- 会展板块：米奥会展受益于出口增长。
- 澳门博彩股反弹，金沙中国等。
- 军工：
- 业绩改善明显，年报正增长占比超50%，一季度订单恢复。
- 推荐标的：中无人机、航发动力、航天电子、北斗企业、网络安全、检测类公司。
- 轻工：
- 家居需求复苏，定制、软体龙头稳健增长。
- 纸浆价下行带动盈利，推荐太阳纸业、仙鹤股份。
- 包装受益于疫情后消费回暖，推荐裕同科技、奥瑞金。
- 公用事业：
- 太阳能发电高速增长，3月增速达139%。
- 用电量修复明显，火电盈利有望改善。
- 推荐新能源运营商、火电+新能源及水电+新能源企业。
- 投资建议：
- 拆分推荐个股：建材方向（东方雨虹、中国巨石）、公用事业（三峡能源）、军工（中无人机）等。
- 风险提示：地缘局势、经济增速变化、行业竞争加剧等。
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