20171231-中国民生银行-每周金融观察2017年第31期_22页_2mb

每周金融观察总结（2017年第31期）

核心内容概述

本报告总结了2017年第31周中国金融市场运行情况，包括固定收益市场、外汇市场、大宗商品市场和股票市场分析，以及金融行业动态与监管政策变化。此外，还涵盖了央行、证监会等监管机构的最新政策动向，以及银行、信托、保险等行业的最新发展情况。

主要观点与关键信息

一、固定收益市场

• 流动性状况：央行连续五天暂停公开市场逆回购，净回笼资金2900亿元。为应对春节前流动性需求，央行建立“临时准备金动用安排”，可释放约2万亿元临时流动性。
• 市场利率：货币市场利率全线上涨，DR007和R007分别上行33BP和239BP，达到3.09%和5.42%。
• 债券收益率：国债和国开债收益率多数上涨，信用债收益率也有所上升。市场流动性紧张，债市情绪受到一定影响。
• 市场展望：预计利率在中短期内不会大幅下行，但上升空间有限；2018年流动性有望改善。

二、外汇市场

• 美元指数：上周下跌0.42%，全年下跌9.89%，创2003年以来最大年度跌幅。美元走弱推动人民币对美元升值。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价上调0.73%，在岸和离岸市场分别升值567bp和510bp。人民币汇率呈现双向波动，全年升值幅度超过6.3%。
• 展望：美元走势存在不确定性，但难以重现单边升值；人民币汇率或转向区间震荡，外部风险可控。

三、大宗商品市场

• 黄金：国际金价延续涨势，COMEX黄金收于1305.10美元/盎司，涨幅2.03%。
• 原油：国际油价波动上涨，Brent和WTI原油分别上涨3.24%和2.98%。美元下跌、地缘政治风险和美联储政策预期推动金价上涨。
• 展望：油价上涨动力不足，长期走势仍受美国页岩油增产压制；黄金市场受避险情绪和资金配置影响持续走强。

四、股票市场

• 主要指数表现：A股市场延续“磨底”行情，上证综指微涨0.31%，但中小板指、创业板指等指数下跌。
• 行业轮动：28个申万一级行业指数中，14个上涨、14个下跌，有色金属、汽车、房地产等板块涨幅居前。
• 市场动态：IPO融资金额环比大幅减少，但股权融资整体仍维持较高水平。市场成交量温和上升，显示交投活跃。
• 展望：2018年1月资本市场流动性有望改善，但个股分化严重，市场仍面临较大不确定性。

五、金融行业动态

• 外资银行准入标准修订：银监会拟修订《中国银监会外资银行行政许可事项实施办法》，扩大对外开放，统一中外资银行市场准入标准，简化审批流程。
• 信托业“去通道化”：银监会加强监管，推动信托公司回归本源，提升主动管理能力。中信信托承诺银信通道业务只减不增，积极转型。
• 监管动态：央行发布绿色债券评估认证指引，规范绿色金融发展；上海收紧银行与第三方平台信贷合作，防范金融风险；住建部要求受托银行及时受理公积金贷款申请。

六、同业资讯

• 大型国有银行：农业银行完善“三农”信贷制度；交通银行全资子公司交银投资获准开业，注册资本100亿元，开展债转股业务。
• 政策性银行：国家开发银行与国资委签署战略合作协议，支持中央企业发展；进出口银行发放首笔非线性定价贷款。
• 全国股份制银行：兴业银行推动银银平台接入网联，提升支付效率；与九江银行合作推进绿色金融。
• 其他商业银行：浦发银行发布智能APP，推进数字化转型；中信银行长沙分行推出“E校通”产品，服务校园金融。
• 杭州银行：与阿里云达成战略合作，推动金融互联网创新；青岛银行成立文创支行，服务文化创意产业。

总结

2017年第31周，中国金融市场整体呈现流动性紧张、利率上行、人民币升值、大宗商品上涨、股票市场分化等特征。央行通过“临时准备金动用安排”缓解流动性压力，监管层持续推动金融开放和改革，强化对信托、绿色金融、互联网金融等领域的规范与引导。展望2018年，流动性有望改善，但市场仍面临较大的不确定性，需关注政策导向和经济基本面变化。