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ETP周报（2013.11.04-2013.11.08）总结

核心内容概览

本报告总结了2013年11月4日至11月8日期间，中国ETP市场的整体表现与投资策略。主要包括以下内容：

• 市场回顾：多数权益类分级B端产品下跌，固定收益类分级B也出现下跌。
• 投资策略：ETF及LOF基金整体呈现净申购趋势，分级基金多数表现为净申购，市场整体下跌。
• 宏观经济数据：中国10月CPI上涨3.2%，PPI同比下降1.5%，美国非制造业PMI上升至55.4，消费者信心指数回升。
• 资金面情况：央行本周净回笼50亿元，资金面仍偏紧。

主要观点

• 权益类分级B表现不佳：周期性行业如房地产、沪深300等表现较差，非周期行业如医药表现更糟。
• 固定收益类分级B下跌：诺德双翼B、信诚双盈B、博时裕祥B等均出现下跌。
• ETF及LOF基金净申购：嘉实沪深300ETF净赎回，而易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等净申购。
• 分级基金净申购：富国创业板分级ETF流通份额增长，多数分级基金A类份额隐含收益率较高。
• 市场整体下跌：沪深两市周内下跌，分别达-2.02%和-3.51%。
• 宏观经济数据：显示国内通胀压力仍存，国际方面非制造业活动改善，消费者信心回升。

关键信息

市场回顾

• 权益类分级B：

  • 国泰房地产B下跌7.3%
  • 信诚沪深300B下跌6.5%
  • 国泰医药B下跌10.1%
  • 信诚医药B下跌8.0%

• 固定收益类分级B：

  • 诺德双翼B下跌2.7%
  • 信诚双盈B下跌6.1%
  • 博时裕祥B下跌0.4%

• 分级基金A类份额隐含收益率：

  • 申万收益8.12%
  • 国泰房地产A6.80%
  • 国泰医药A6.83%
  • 银华稳进6.59%
  • 银华金瑞6.73%

• 分级基金B类份额价格弹性：

  • 鹏华资源B3.37%
  • 银华鑫瑞3.04%
  • 银华锐进2.66%
  • 信诚500B2.21%

投资策略

• ETF及LOF基金：

  • 多数ETF基金呈现净申购态势，如华泰柏瑞沪深300ETF净申购3.40亿元。
  • 市场整体下跌，但部分基金如银华交易货币表现稳定。

• 资金面情况：

  • 央行本周净回笼50亿元，资金面仍偏紧。
  • 11月5日央行进行80亿元7天期逆回购操作，利率保持不变。

• 宏观经济：

  • 中国10月CPI同比上涨3.2%，PPI同比下降1.5%。
  • 美国10月非制造业PMI升至55.4，消费者信心指数回升至41.4。

ETP市场表现

中国ETP系列指数

• 综合指数：点位841.47，较上一交易日下跌1.29%
• 中低风险ETP指数：点位1185.84，下跌0.01%
• 权益杠杆型ETP指数：点位466.80，下跌2.07%

股票型封闭式基金

• 多数基金净值与收盘价均下跌，折溢价率多数为负。
• 基金久嘉跌幅最大，单位净值下跌17.14%，折溢价率-17.14%。
• 基金普惠折溢价率为0%，但净值下跌0.30%。

ETF及LOF基金

• 华夏上证50ETF：净值下跌3.53%，收盘价下跌3.59%，换手率14.12%
• 易方达深证100ETF：净值下跌1.61%，收盘价下跌1.83%，换手率15.74%
• 嘉实沪深300ETF：净值下跌3.23%，收盘价下跌3.24%，换手率1.37%
• 华夏中小板ETF：净值下跌2.65%，收盘价下跌2.61%，换手率32.80%

封闭式债基与分级基金

• 封闭式债基：

  • 多数基金净值与收盘价下跌，折溢价率多数为负。
  • 银华稳进折溢价率-8.56%，隐含收益率6.59%
  • 银华金瑞折溢价率-3.22%，隐含收益率6.73%

• 分级基金A类份额：

  • 申万收益隐含收益率8.12%
  • 国泰房地产A隐含收益率6.80%
  • 国泰医药A隐含收益率6.83%
  • 银华稳进隐含收益率6.59%
  • 银华金瑞隐含收益率6.73%

• 分级基金B类份额：

  • 鹏华资源B价格弹性3.37%
  • 银华鑫瑞价格弹性3.04%
  • 银华锐进价格弹性2.66%
  • 信诚500B价格弹性2.21%

市场动态

• ETF及LOF基金：多数基金净申购，部分基金如华夏上证50ETF净申购29.99亿元。
• 分级基金：多数基金表现为净申购，如富国创业板分级ETF流通份额增长2.8%。
• 市场整体下跌：沪深两市周内下跌，分别达-2.02%和-3.51%。

投资建议

• 关注折溢价率：部分基金折溢价率较高，可能具有投资价值。
• 注意隐含收益率：A类份额隐含收益率较高，可作为投资参考。
• 资金面偏紧：市场资金面仍偏紧，需关注流动性风险。
• 行业表现差异：周期性行业表现不佳，非周期行业更糟，需谨慎选择。