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光伏行业系列报告之一：全球市场回暖，中国新增占比第一

核心内容概述

本报告主要分析了2013-2014年全球及主要国家的光伏行业发展情况，指出中国在2013年首次成为全球新增光伏装机容量最大的国家，并预计在2014年继续保持增长态势。同时，报告也分析了欧洲、美国和日本等国家的光伏发展历史、政策演变及市场现状，强调政策驱动在光伏产业发展中的关键作用。

主要观点

全球光伏市场趋势

• 市场复苏：2013年全球光伏新增装机容量达到3,900万千瓦，较2012年增长24%，累计装机容量达到13,890万千瓦。
• 中国崛起：2013年中国成为全球新增光伏装机最大的国家，新增装机容量达1,180万千瓦，占全球市场的重要份额。
• 政策驱动：全球光伏市场主要由各国政策推动，补贴政策的调整直接影响市场装机容量和增长趋势。
• 欧洲衰退：欧洲市场在2013年新增装机容量下降43%，市场主导地位被亚洲国家取代。

中国光伏行业发展

• 政策支持：中国在2014年计划新增装机容量14GW，其中分布式光伏8GW，光伏电站6GW。
• 可再生能源配额制：预计2014年出台，将推动光伏装机和发电量增长，预计2015年累计装机容量达50GW，累计并网量44GW，发电量达522亿千瓦时。
• 资源丰富：中国拥有丰富的太阳能资源，太阳能资源分布和日照时数支持了光伏产业的快速扩张。
• 市场分布：光伏装机容量分布广泛，各省份新增和累计装机情况显示市场潜力巨大。

关键信息

欧洲市场发展情况

德国

• 市场领导者：累计装机容量达3,570万千瓦，2013年新增装机330万千瓦。
• 政策影响：德国是最早推行上网电价补贴（FiT）的国家，2013年补贴逐步下调，市场增长受限。
• 未来展望：2014年德国光伏市场预计停滞，补贴政策进一步收紧，市场进入新阶段。

西班牙

• 大起大落：2007-2008年市场快速增长，2009年因政策调整和经济危机导致装机量骤降。
• 补贴政策：2006年补贴高达0.44欧元/度，2008年下调至0.34欧元/度，2013年进一步下调至0.1226欧元/度。
• 市场现状：2013年新增装机11.8万千瓦，累计装机534万千瓦，占全国电力需求的5%。

意大利

• 补贴终止：2013年意大利政府停止对光伏项目的补贴，转而实行税收政策。
• 装机容量：2013年新增装机144.8万千瓦，累计装机1792.8万千瓦，光伏发电占电力需求的7%。
• 政策变化：从2012年起，对光伏系统征收每千瓦2-5欧元的税率，同时对发电量征收0.001欧元/度的税率。

英国

• 新兴市场：2013年新增装机154.6万千瓦，累计装机337.5万千瓦。
• 政策推动：英国2013年上网电价补贴政策调整，促进市场复苏。
• 未来目标：预计2014年成为欧洲最大光伏市场，2020年安装量目标为22GW。

其他国家发展情况

美国

• 政策多样：通过多种补贴政策（如净电量计量法、投资税收抵免政策）推动光伏产业发展。
• 市场增长：2013年新增装机475万千瓦，累计装机1,210万千瓦，装机量位列世界前列。
• 区域优势：加州是美国最大的太阳能市场，2012年新增装机10.33亿千瓦，占全美总量的三分之一。

日本

• 技术领先：日本是全球太阳能技术的强国，2013年累计装机容量达1,210万千瓦。
• 政策扶持：2012年启动固定上网电价政策（FIT），对不同规模的光伏系统提供不同的补贴标准。
• 市场潜力：日本光伏市场在政策刺激下迅速增长，未来仍具潜力。

行业趋势与投资建议

• 全球市场：全球光伏市场由政策驱动，欧洲市场逐渐衰退，亚洲国家（尤其是中国）成为新的增长引擎。
• 中国前景：中国拥有丰富的太阳能资源和完善的政策体系，预计未来两年光伏装机容量将持续增长。
• 投资主题：报告认为，光伏行业将在2014年及未来几年持续增长，建议投资者关注光伏产业链及分布式光伏市场。
• 投资评级：报告对光伏行业持“增持”态度，认为其发展潜力巨大。

关键数据总结

市场表现与政策影响

• 市场波动：光伏市场受政策影响较大，补贴调整直接导致市场增长或萎缩。
• 政策变化：各国逐步从补贴驱动转向市场化，如欧盟计划在2017年全面取消可再生能源补贴。
• 成本下降：随着技术进步和组件价格下降，光伏装机成本逐步降低，市场竞争力增强。

投资建议

• 关注中国：中国作为全球光伏新增装机容量最大国家，未来几年装机容量有望继续增长。
• 重视政策：各国政策调整对光伏市场影响显著，建议关注政策变化带来的市场机会。
• 分布式光伏：随着补贴政策调整，分布式光伏市场可能成为未来增长点。
• 技术与成本：光伏技术进步和成本下降是推动市场发展的核心动力。

作者与联系方式

• 杨晓春：红塔证券分析师

  • 电话：0871-63577083
  • 邮箱：Yangxc2@hongtastock.com
  • 代码：S1200511050003

• 刘琦媛：红塔证券分析师

  • 电话：0871-63577003
  • 邮箱：liuqy@hongtastock.com
  • 代码：S1200113050003