20210205-山西证券-传媒行业月度策略_业绩预告分化聚焦龙头_短期关注本地过年概念催化_26页_3mb

传媒行业2021年1月总结

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的2021年1月传媒行业月度策略报告，旨在对传媒行业近期市场表现、行业数据、新闻动态及投资建议进行系统性分析。报告涵盖了电影、剧集、综艺、移动应用、移动游戏、广告市场及图书零售等多个细分领域，同时对行业风险进行了提示。

主要观点

市场表现

• 2021年1月，中信传媒行业整体涨跌幅为 $-0.31%$，低于近五年均值与中值。
• 二级行业中，互联网媒体涨幅最大（$6.46%$），广告营销次之（$0.88%$），文化娱乐（$-1.01%$）与媒体（$-4.96%$）跌幅较大。
• 三级行业中，互联网影视音频（$8.05%$）与游戏（$-2.80%$）等板块涨跌幅显著。
• 个股方面，祥源文化涨幅最高（$31.01%$），而*ST长城、ST数知等跌幅较大（均在$20%$以上）。

行业数据

• 电影市场：1月累计票房达33.28亿元，观影人次8989万，因春节档临近，票房与观影人次较前月有所回落。
• 剧集与综艺：1月29日及30日，黄金档电视剧收视率较高，综艺类节目热度上升，芒果TV《明星大侦探6》《乘风破浪的姐姐2》表现突出。
• 移动应用：微信、手机淘宝、支付宝、拼多多等位列月活用户前四，短视频类应用如抖音、快手、腾讯视频、优酷视频等表现强劲。
• 移动游戏：《原神》《王者荣耀》《和平精英》等头部游戏仍占据收入榜前列，AppAnnie与SensorTower数据显示市场活跃。
• 广告市场：11月广告花费同比增长5.3%，环比下降5.4%，传统户外、电梯广告、影院广告等渠道增长显著。
• 图书零售：2020年12月虚构类畅销书以《红岩》《三体》系列为主，非虚构类则以传统文化及主题出版为主，少儿类畅销书被“米小圈”系列占据。

关键信息

投资建议

• 受益春节档：建议关注院线及参与春节档影片的电影公司，如万达电影、光线传媒、横店影视、华策影视。
• 估值底部：出版、游戏、互联网营销板块估值较低，业绩增长确定，建议积极关注。
• 优质游戏公司：完美世界、三七互娱、吉比特、掌趣科技、巨人网络等具备稳健运营及良好产品表现。
• 内容生产实力：芒果超媒凭借精品内容及强劲业绩表现值得重视。
• 数字阅读公司：掌阅科技、中文在线等在赛道扩容及平台商业化能力方面具备潜力。

风险提示

• 疫情延续及范围不确定性。
• 政策变动及监管对行业发展趋势的影响。
• 单个文化产品收益波动性。
• 商誉减值风险。

图表与数据统计

图表目录

• 图1：2021年1月行业月涨跌幅
• 图2：传媒二级行业涨跌幅
• 图3：传媒三级行业涨跌幅
• 图4：传媒行业资金流向
• 图5：1月单日票房走势
• 图6：1月单日放映场次走势
• 图7：1月单日观影人次走势
• 图8：1月城市票房占比
• 图9：1月29日黄金档卫视电视剧收视率
• 图10：1月29日卫视晚间节目收视率
• 图11：1月30日黄金档卫视电视剧收视率
• 图12：1月30日卫视晚间节目收视率
• 图13：12月移动应用活跃用户TOP10
• 图14：12月移动视频应用活跃用户TOP10
• 图15：12月国内iOS游戏产品下载及收入排名
• 图16：12月中国手游出海下载与收入
• 图17：12月中国游戏发行商全球收入排名TOP30
• 图18：1月游戏投放素材趋势
• 图19：1月游戏投放公司数量趋势
• 图20：1月买量产品榜TOP50
• 图21：1月买量公司榜TOP50
• 图22：11月广告市场刊例花费增速及媒介花费增速
• 图23：11月电梯LCD、电梯海报、影院广告花费增速及TOP5行业
• 图24：近五年传媒板块市盈率变动情况
• 图25：春节档预计上映新片预售情况
• 图26：芒果TV《明星大侦探6》播放量
• 图27：芒果TV《乘风破浪的姐姐2》播放量

数据统计

• 表1：1月个股涨跌幅统计
• 表2：1月个股资金流向统计
• 表3：1月院线及影投公司票房TOP10
• 表4：1月单片票房TOP10影片
• 表5：1月网络剧热度指数榜
• 表6：1月网综热度指数榜
• 表7：1月网影热度指数榜
• 表8：12月虚构类畅销图书TOP10
• 表9：12月非虚构类畅销图书TOP10
• 表10：12月少儿类畅销图书TOP10
• 表11：近一年三级子行业市盈率统计
• 表12：2020年上市公司业绩预告及快报情况
• 表13：2021年1月主要上市游戏公司产品测试列表

总结

本报告对传媒行业2021年1月的市场表现、行业数据、新闻动态及投资建议进行了全面分析。尽管传媒行业整体表现平淡，但细分领域如互联网媒体、网络剧、网综及游戏表现较为活跃。春节档临近，预计对电影行业带来积极影响，同时部分游戏及数字阅读公司因估值较低、业绩稳健值得重点关注。整体来看，传媒行业在2021年1月呈现分化趋势，投资者应关注业绩增长确定、估值合理及具备优质内容生产能力的公司。同时，需警惕疫情、政策变动及单个文化产品收益波动等风险因素。