20240811-天风证券-建筑装饰行业研究周报_收储加速落地_重视下半年财政发力_7页_711kb

行业研究周报分析总结

本周重点聚焦“收储加速落地，重视下半年财政发力”：

行情回顾：
2024年8月5日至8月10日期间，中信建筑指数总市值加权下跌12.6%，沪深300指数下跌13.4%。子版块中，建筑装修与园林工程涨幅领先，分别上涨15.5%和3.1%。个股方面，招标股份、ST百利、建科院、广田集团等涨幅显著。

政策解读：

1. 中共中央政治局会议强调逆周期调节，加快专项债发行及超长期特别国债使用，以提振基建投资。预计年内专项债将构成对基建的强力支撑。
2. 深圳启动商品房收购用于保障房建设，政策细则明确房源征集范围、位置、面积等，具有较强示范效应，预计更多城市将在下半年跟进。
3. 浙江省布局低空经济，提出到2035年建设民航强省，重点发展低空基础设施与应用场景，包括无人机物流、公共服务应用等，相关产业链增长前景广阔。

投资建议：

1. 主线一：央国企蓝筹高质量发展。政策推动下，央国企改革深化、ROE提升路径明确。建议关注四川路桥、中国电建、中国化学、中国建筑等。
2. 主线二：新质生产力赛道精选。聚焦低空经济、洁净室工程、智能机器人、设备更新等领域，推荐鸿路钢构、华设集团、柏诚股份等。
3. 主线三：高质量出海国际工程。东南亚、中东等新兴市场基建景气，建议关注中材国际、北方国际、中钢国际、利柏特等。

风险提示：

• 基建地产超预期下行；央国企改革进度不及预期；城中村改造进度不达预期。

关键点：财政发力、收储政策、低空经济、建筑装修、央国企、海外项目