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贵金属周报总结：美国通胀继续走强

核心内容

本报告为2021年7月14日发布的《贵金属周报》，主要分析了近期黄金与白银的市场表现、美国通胀数据及美联储政策动向，并对贵金属的未来走势进行了展望。

主要观点

黄金与白银走势

• 贵金属在上周呈现震荡走势，COMEX黄金月初反弹至1800美元附近后围绕该位置拉锯。
• COMEX白银则一直围绕26美元波动，周线收得阴线。
• 金银比价在65-70区间内波动，表明黄金与白银的相对价值保持稳定。

美联储政策动向

• 美联储6月议息会议纪要显示，货币政策制定者认为“实质性进一步进展”的标准尚未达到。
• 尽管部分官员预计缩减购债（Taper）的条件可能比预期更早满足，但整体仍强调需保持耐心。
• 美联储主席鲍威尔在国会听证中重申，通胀是暂时的，且承诺继续提供强有力的支持，不会急于收紧政策。

美国通胀数据

• 美国6月CPI同比上涨5.4%，创2008年8月以来新高；环比上涨0.9%，同样创2008年6月以来最大增幅。
• 核心CPI同比上涨4.5%，为1991年11月以来最大涨幅。
• 通胀压力持续增大，显示美联储可能低估了通胀上升的风险。

关键信息

市场影响

• 虽然美联储释放了政策调整的信号，但近期通胀数据并未显著影响贵金属价格，市场仍维持震荡格局。

投资建议

• 投资者应关注美联储后续对通胀的预期调整，以及是否采取进一步的紧缩措施。
• 同时需警惕新冠疫情的变种对经济复苏带来的不确定性。

后市展望

• 短期贵金属预计维持宽幅震荡，受制于通胀和货币政策的双重影响。
• 中长期来看，若美联储退出宽松政策，贵金属可能面临一定下行压力。

数据支持

• 报告引用了Wind提供的多组数据，包括：
  • 美国6月CPI数据
  • COMEX黄金与白银价格走势
  • COMEX黄金与白银非商业净多头持仓变化

这些数据为分析贵金属价格波动和市场预期提供了重要依据。

总结

整体来看，美国通胀持续走强，但美联储仍维持“通胀是暂时的”立场，政策调整仍存不确定性。贵金属市场在短期内将继续震荡，投资者需密切关注美联储政策动向及疫情发展。中长期若美联储收紧货币政策，贵金属可能面临压力。