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贵金属晨会视点总结

核心内容

本报告为【宝城期货】贵金属晨会视点，旨在分析黄金与白银的短期及中期走势，并提供投资策略参考。报告强调，所有分析仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并注意风险控制。

主要品种走势分析

时间解释

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月

贵金属价格行情驱动逻辑

利多因素

1. 印度黄金进口量增加：印度6月份黄金进口量同比增长14%，达到15吨，显示出当地对黄金的需求依然强劲。
2. 黄金多头回流：美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示，黄金在6月份表现不佳后，本周重新获得多头押注，逆转了过去4周连续减码的趋势。
3. 白银净多单增加：白银净多单增加3011口，至44488口，表明市场对白银的看涨情绪有所回升。

利空因素

1. CPI数据超预期：美国6月未季调CPI年率为5.4%，创2008年8月以来新高；季调后CPI月率为0.9%，为2008年6月以来新高。数据表明通胀压力依然较大，美联储加息预期升温。
2. 美元指数上涨：美元指数收涨0.60%，收报92.79，盘中最高触及92.82。美元走强对以美元计价的黄金形成压力。
3. 国债收益率上升：基准美国10年期国债收益率上涨4.6个基点至1.412%，增加了持有黄金的机会成本。

核心驱动逻辑

• 美联储政策偏鹰：美联储对经济健康状况表示乐观，并暗示可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。
• 通胀压力依然较大：尽管美联储可能采取紧缩政策，但实际通胀数据仍处于高位，对贵金属形成支撑。
• 美元与利率的影响：美元指数上涨和国债收益率上升对黄金构成压力，但市场仍看好贵金属的反弹潜力。

投资策略参考

• 黄金与白银：建议采取“逢低买入”策略，短期走势呈现反弹，中期可能进入调整阶段，但整体仍具备上涨动力。

免责条款

• 本报告仅为信息参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身投资目标和风险承受能力，独立判断是否适合使用本报告内容。
• 若非宝城期货客户，应在使用本报告前咨询独立投资顾问。
• 本报告不承担因使用其内容而产生的任何损失责任。