20260112-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_306kb
报告摘要
贵金属市场及宏观数据总结
核心内容概述
本报告汇总了贵金属市场（包括期货与现货）的最新数据、供需情况、宏观数据及行业消息，分析了市场趋势与未来展望，并提供了重点关注的数据指标与操作建议。
一、期货市场表现
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 沪金主力合约收盘价（元/克） | 1026.280 | +19.8↑ |
| 沪银主力合约收盘价（元/千克） | 20945 | +2214.00↑ |
| 沪金主力合约持仓量（手） | 116,448.00 | -2838.00↓ |
| 沪银主力合约持仓量（手） | 1,474.00 | +6.00↑ |
| 沪金主力合约成交量（手） | 238,101.00 | +76913.00↑ |
| 沪银主力合约成交量（手） | 1,207,190.00 | -65969.00↓ |
| 沪金仓单数量（千克） | 97653 | 0↑ |
| 沪银仓单数量（千克） | 649,643 | +29381↑ |
主要观点：
- 沪金：收盘价上涨，成交量显著增加，持仓量略有下降。
- 沪银：收盘价大幅上涨，创历史新高；持仓量微增，成交量减少，但仓单数量显著上升，显示市场对白银的实物需求仍较高。
- 白银市场：由于实物库存紧缺，白银价格表现出较强的弹性，近期出现阶段性挤仓行情。
二、现货市场情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 上金所黄金现货价（元/克） | 1023.71 | +20.22↑ |
| 华通一号白银现货价（元/千克） | 20,432.00 | +2081.00↑ |
| 沪金主力合约基差（元/克） | -2.57 | +0.42↑ |
| 沪银主力合约基差（元/克） | -513.00 | -133.00↓ |
主要观点：
- 黄金现货价：上涨20.22元/克，显示市场对黄金的持续需求。
- 白银现货价：上涨2081元/千克，与期货市场走势一致，反映白银价格的强势表现。
- 基差变化：沪金基差小幅上升，沪银基差下降，显示期货市场对现货价格的贴水或升水情况有所波动。
三、供需情况分析
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| SPDR黄金ETF持仓（吨） | 1067.13 | +2.00↑ |
| SLV白银ETF持仓（吨） | 16,118.16 | -235.44↓ |
| 黄金CFTC非商业净持仓（张） | 227632.00 | -3541.00↓ |
| 白银CFTC非商业净持仓（张） | 30,063.00 | -5821.00↓ |
| 黄金供应量（季，吨） | 1313.07 | +86.24↑ |
| 白银供应量（年，吨） | 32,056.00 | +482.00↑ |
| 黄金需求量（季，吨） | 1257.90 | +174.15↑ |
| 白银需求量（年，吨） | 35,716.00 | -491.00↓ |
主要观点：
- 黄金ETF持仓：小幅上升，显示投资者对黄金的配置意愿增强。
- 白银ETF持仓：小幅下降，可能反映短期资金流出。
- 黄金供需：供应与需求均有所增加，显示市场供需平衡。
- 白银供需：供应增加，但需求减少，供需格局偏紧，支撑价格上行。
四、宏观数据与行业消息
1. 美元指数
- 最新：0.00
- 环比变化：+0.27↑
2. 10年美债实际收益率
- 最新：0.00
- 环比变化：-0.02↓
3. VIX波动率指数
- 最新：14.49
- 环比变化：-0.96↓
4. CBOE黄金波动率指标
- 最新：0.00
- 环比变化：-0.64↓
5. 标普500/黄金价格比
- 最新：1.55
- 环比变化：-0.01↓
6. 金银比
- 最新：57.51
- 环比变化：-1.39↓
行业消息要点：
- 全球央行购金：2025年11月全球央行净购金45吨，累计购金297吨，显示央行持续增持黄金。
- 美国关税问题：最高法院未就特朗普关税作出裁决，但白宫已准备应对，关税风险逐步消散。
- 美联储降息预期：1月降息概率趋近于零，市场普遍预期年内仍有50基点的降息空间。
- 就业与通胀数据：12月非农新增5万人，低于预期；失业率降至4.4%，显示就业市场韧性较强。
- 消费者信心：密歇根大学消费者信心指数创四个月新高，显示市场情绪有所改善。
五、市场展望与操作建议
市场趋势：
- 贵金属市场偏强运行：伦敦银与沪银均录得历史新高，白银市场因库存紧缺而持续上涨。
- 避险需求上升：近期地缘局势动荡，推高贵金属的避险属性。
- 降息预期减弱：美联储1月降息概率趋近于零，但年内仍有降息空间。
操作建议：
- 中长期：贵金属中期看多逻辑尚未动摇，建议逢低布局。
- 短期：需警惕多头集中减仓导致的回调风险。
- 关注数据：重点关注本周美国CPI通胀指标，以及后续的PPI、零售销售等数据。
六、运行区间参考
- 伦敦金：关注上方阻力位4600美元/盎司，下方支撑位4300美元/盎司。
- 伦敦银：关注上方阻力位85美元/盎司，下方支撑位70美元/盎司。
七、重点关注数据
| 时间 | 数据指标 | 说明 |
|---|---|---|
| 01-13 21:30 | 美国12月末季调CPI同比(%) | 关键通胀数据，影响美联储政策预期 |
| 01-13 21:30 | 美国12月PPI同比(%) | 反映生产者价格变化，间接影响通胀 |
| 01-13 21:30 | 美国核心零售销售环比(%) | 显示消费动能，影响经济基本面 |
| 01-15 01:00 | 亚特兰大联储GDPNow经济增长速率 | 提供经济增长的实时预测 |
| 01-15 20:30 | 欧洲央行公布货币政策会议纪要 | 可能影响欧元区货币政策走向，间接影响贵金属市场 |
八、研究员信息
- 研究员：廖宏斌
- 期货从业资格号：F30825507
- 期货投资咨询证书号：Z0020723
九、免责声明
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