20171201-招商证券-基金市场2018年度投资策略_股基买入良机_债基黎明渐近_15页_1mb

基金市场2018年度投资策略总结

核心内容

本报告为招商证券发布的2018年度基金市场投资策略，基于2017年1月至11月17日的市场数据，对股票、债券及货币基金的表现进行回顾，并展望2018年的市场趋势和基金配置建议。报告指出，股票市场已回暖，债券市场存在反弹可能，建议投资者构建攻守兼备的均衡投资组合。

主要观点

市场表现回顾

• 股票市场：2017年1月至11月17日期间，沪深300指数上涨24.5%，上证指数上涨9.0%，深证成指上涨11.0%。其中，股票型基金和混合型基金平均上涨18.7%和13.0%，QDII基金受益于港股牛市，平均上涨16.5%。
• 债券市场：中债总财富指数下跌1.2%，但债券基金整体仍获得正收益，平均上涨2.2%。
• 行业表现：金融、卫生社会业、制造业涨幅居前，综合企业、文化体育、住宿餐饮跌幅较大。

市场展望

• 宏观经济：2018年将聚焦精准扶贫、污染防治和防范化解重大风险，推动经济结构转型。
• 股票市场：预计上证指数全年将有10%-15%的上行空间，投资主线为创新驱动、中高端消费、绿色低碳和金融。
• 债券市场：预计2018年中将出现大幅反弹，建议投资者谨慎配置，关注债券基金的风控能力。

关键信息

基金配置建议

推荐基金

高风险偏好投资者

• 国泰中小盘成长：混合型，持仓集中在成长性高、基本面良好的中小盘股票，如电子、医药等。
• 国泰金鑫：股票型，主要投资消费电子、光伏等新兴行业龙头，同时配置消费类蓝筹股。
• 兴全有机增长：灵活配置型，注重有机增长投资理念，投资于电子、化工等行业的细分龙头。
• 东方红产业升级：灵活配置型，聚焦产业升级主线，配置家电、食品饮料等白马股及中小龙头。

中等风险偏好投资者

• 汇添富价值精选：混合型，精选价值被低估的优质公司，投资行业广泛，风险收益平衡。
• 嘉实新兴产业：股票型，配置新兴产业和大消费板块，如新能源、消费电子、医疗保健。
• 景顺长城鼎益：混合型，聚焦食品饮料与家电行业，注重长期价值投资。
• 上投摩根核心成长：股票型，投资于消费主题行业，关注新能源、光伏等成长股。

低风险偏好投资者

• 安信价值精选：股票型，注重基本面分析，持股分散，风险控制较好。
• 中欧时代先锋：股票型，配置科技类成长公司，关注新能源、材料、消费电子。
• 交银新成长：混合型，配置成长性良好的公司，兼顾医药、电子等成长行业和蓝筹防御。
• 圆信永丰双红利：灵活配置型，聚焦双红利主题，包括金融、白酒、新能源汽车等。

债券与货币基金推荐

债券基金推荐

• 长信可转债：二级债基，配置可转债和利率债，风险收益表现较好。
• 易方达裕丰回报：二级债基，配置信用债和可转债，收益稳定。
• 华商双债丰利：二级债基，配置信用债和可转债，风险控制能力较强。
• 汇添富多元收益：二级债基，配置信用债、可转债和利率债，表现稳定。
• 银河领先债券：纯债基金，配置利率债和信用债，风险较低。
• 新华纯债添利：纯债基金，配置利率债和信用债，收益稳定。
• 招商产业：一级债基，配置利率债，收益较高。
• 大摩强收益债券：一级债基，配置利率债，表现稳健。

货币基金推荐

• 南方天天利：流动性好，收益稳定。
• 工银瑞信如意：流动性好，收益稳定。
• 易方达易理财：流动性好，收益稳定。
• 招商招钱宝：流动性好，收益稳定。

风险提示

• 市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险及其他战争、自然灾害风险均可能对基金组合产生影响。
• 投资者需根据自身风险偏好和投资目标，合理配置资产，避免盲目投资。

总结

本报告为投资者提供了2018年的基金投资策略，强调股票市场的回暖和债券市场的潜在反弹。建议投资者根据自身风险偏好，合理配置偏股型、债券型和货币型基金，构建均衡组合。同时，报告指出市场存在多种风险，投资者应谨慎决策，关注基金的长期表现和风险调整后的收益。