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银河视点总结

核心内容

2015年8月26日的银河视点总结了当天A股市场表现及各行业投资机会，重点分析了宏观政策、行业基本面、个股表现和市场情绪变化，为投资者提供了投资建议。

主要观点

• 宏观政策宽松：央行宣布降息降准并推进利率市场化改革，释放流动性，有助于缓解人民币贬值压力，增强国内货币政策独立性。
• 市场情绪低迷：A股市场持续下跌，上证综指跌破3000点，投资者情绪悲观，建议短期以避险为主。
• 行业投资机会：多个行业存在投资机会，包括纺织服装、轻工、传媒、食品饮料等，部分公司估值合理、业绩稳健，具备较强的成长性和防御性。

关键信息

国际市场表现

国内市场表现

期货、货币市场表现

行业分析与投资建议

纺织服装

• 行业基本面不佳，但部分优秀公司已率先走出低迷，如森马服饰、奥康国际、海澜之家。
• 小市值公司如联发股份、美欣达具备较大弹性。
• 推荐关注森马服饰、奥康国际、海澜之家，估值合理，业绩成长性强。

轻工

• 部分处于增速较好子行业的龙头公司如奥瑞金、索菲亚，具备投资价值。
• 转型公司如晨鸣纸业、青岛金王，具备弹性空间。
• 推荐奥瑞金、索菲亚等公司，关注其业绩增长和转型潜力。

传媒

• 暑期档带动影视行业高景气度，推荐光线传媒、当代东方。
• 光线传媒PE低，业绩确定性强，具备长期投资价值。
• 当代东方中报显示业绩大幅增长，未来三年市值有望达300亿。

食品饮料

• 推荐“五粮液+老窖+汾酒+顺鑫”组合，兼顾旺季弹性与改革属性。
• 白酒板块基本面筑底反弹，茅台、五粮液等龙头表现稳健。
• 食品饮料行业具备防御性，适合配置。

建筑与工程

• 行情分化，推荐低估值高增长个股如弘高创意、岭南园林、中冠A。
• 保利地产销售稳健，拿地投资强度减弱，维持推荐评级。
• 东南网架海外市场拓展成效显著，预计未来成长空间大。

军工

• 军工行业受军队改革推动，有望领涨。
• 推荐航天航空公司相关个股，如宝胜股份、航天长峰、中航动力等。

其他个股点评

• 联发股份：主业稳健增长，收购热电股权增厚业绩，涉足供应链金融，维持推荐评级。
• 博晖创新：微量元素检测业务好转，血制品开始贡献收入，维持推荐评级。
• 中鼎股份：上半年业绩增长显著，新兴业务前景向好，维持推荐评级。
• 泸州老窖：上半年业绩稳健复苏，中高档酒占比回升，维持推荐评级。
• 青青稞酒：业绩缓慢复苏，中酒平台进展可期，维持推荐评级。
• 华电国际：燃料成本下降显著，优质资产注入可期，维持推荐评级。

政策与市场动态

• 货币政策宽松：央行降息降准释放流动性，有助于稳定市场。
• 养老金入市：预计1.07万亿养老金可入市，长期有助于市场稳定。
• 人民币贬值：贬值并非他国货币贬值的根本原因，有助于国内政策独立性。
• 经济数据：7月工业增加值、投资、消费、外贸增速继续下滑，经济不乐观。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应不同回报预期。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应不同股价表现预期。

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