20230319-申港证券-环保行业研究周报_碳配额分配清缴机制逐步健全_17页_1mb

报告摘要

配额分配机制：
- 供电基准值：2021年>300MW燃煤机组为0.8218tCO₂/MWh，≤300MW燃煤机组为0.8773tCO₂/MWh，非常规机组为0.935tCO₂/MWh，燃气机组为0.392tCO₂/MWh。
- 供热基准值：燃煤机组为0.1111tCO₂/GJ，燃气机组为0.056tCO₂/GJ。
- 平衡值：供电方面，>300MW燃煤机组为0.821tCO₂/MWh，≤300MW燃煤机组为0.892tCO₂/MWh，非常规机组为0.9627tCO₂/MWh，燃气机组为0.393tCO₂/MWh；供热方面，燃煤机组为0.111tCO₂/GJ，燃气机组为0.056tCO₂/GJ。
CCER机制：CCER可用于抵消清缴，比例为5%，未发生改变。
行业数据：
- 行业平均市盈率（PE TTM）为28.9倍，近三年均值为30.55倍。
- 行业平均市净率（PB LF）为1.66倍，近三年均值为1.81倍。
风险提示：
- 全国碳市场建设进度不及预期。
- 碳配额与碳交易政策发生较大转变。
- 与全球其他地区碳市场互认进展不及预期。

申万环保板块：上周涨跌幅为-1.63%，在申万一级行业中排名20/31。
子板块表现：
- 水务及水治理：-0.51%
- 固废治理：-1.15%
- 大气治理：-2.21%
- 综合环境治理：-2.98%
- 环保设备Ⅱ：-3.27%
个股表现：
- 涨幅靠前：法尔胜（19.48%）、顺控发展（5.97%）、赛恩斯（5.62%）。
- 跌幅较大：力源科技（-6.99%）、仕净科技（-10.23%）、津膜科技（-12.13%）。

政策支持：政府工作报告强调绿色低碳发展，推动生态文明建设。
环保项目进展：
- 《关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》发布，推动城乡医疗卫生和环境保护工作。
- 生态环境部印发《流域海域局入河排污口设置审批范围划分方案》，细化审批范围。
- 国家发改委发布《绿色产业指导目录（2023年版）》征求意见稿，推动绿色产业发展。
企业动态：
- 天源环保：签订合作协议、发布业绩快报、发行可转债。
- 鹏鹞环保：变更注册资本。
- 侨银股份：项目中标。
- 高能环境：股份质押、项目中标。
- 三达膜：签署战略合作协议。
- 浙富控股：项目中标、发行可转债。
- 碧水源：发行可转债。
- 中国天楹：签署战略合作协议。
- 旺能环境：发布业绩报告。
- 盈峰环境：项目中标。
- 万邦达：终止对外投资。
- 中材节能：签署经营合同。
- 浙富控股：为子公司提供担保。