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国债期货早报总结

市场回顾

基本面

央行政策继续实施稳健货币政策，保持货币供应量与名义经济增速基本匹配，并深化利率市场化改革，推动贷款利率下降，降低企业和个人消费成本。

资金面

10月20日，人民银行开展8280亿元7天期逆回购操作，中标利率18%，净投放7330亿元。

基差

• TS主力基差-00926，现券贴水期货，中性。
• TF主力基差-00460，现券贴水期货，中性。
• T主力基差01715，现券升水期货，中性。
• TL主力基差-01053，现券贴水期货，中性。

库存

TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存情况中性。

盘面

TS、TF、T主力合约价格运行在20日线下方，20日线向下，整体偏空。

主力持仓

• TS主力净空头，空头仓位增加。
• TF主力净多头，多头仓位减少。
• T主力净多头，多头仓位增加。

市场预期

• 三季度经济数据好于预期，9月制造业PMI连续四个月回升，回归荣枯线上方。
• 央行加量续作2890亿元MLF操作，幅度扩大，支持流动性。
• 美国10年期国债收益率创新高，可能对国内资金流出造成压力。
• 后续需关注国内地产端提振情况及全球经济影响。

行情数据摘要

• 主要合约表现：
  • T2312现价101470元，涨跌幅+0.20%，持仓量较大。
  • TF2312现价101580元，涨跌幅+0.14%。
  • TS2312现价100960元，涨跌幅+0.06%。
  • 其他因素包括现券曲线和基差变化，显示整体波动中性。

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