20231023-格林期货-纸浆早报_2页

纸浆品种观点摘要

11月外盘纸浆报价上调，对国内市场形成支撑。全球和欧洲库存处于高位水平，国内港口库存呈现累库趋势。现货市场价格偏弱调整，交投情绪一般，短期价格震荡整理。

操作建议

建议投资者保持观望或进行短线操作。

利多因素

• 下游需求下降：双胶纸开工率环比降50%，铜版纸开工率环比降0.3%，生活用纸产能利用率环比降0.27%。
• 价格上调：Suzano宣布中国市场10月份桉木浆报盘涨30美元/吨；Arauco公司11月份报盘升水，针叶浆银星涨50美元/吨至780美元/吨，阔叶浆明星涨50美元/吨至630美元/吨。

利空因素

• 库存增加：纸浆主流港口样本库存达1932万吨，环比增46万吨；中国9月纸浆进口量环比降7%，同比增长305%，1-9月累计进口量同比增217%。
• 全球供需：世界20国商品浆供应商库存天数中，硬木浆上涨1天至49天，出货量环比增78%（硬木浆增61%，软木浆增30%）。

风险因素

包括人民币汇率波动、原油价格变动、下游纸企开工率以及资金面情况。