20231023-长江期货-国债期货周报_23页_8mb

• 宏观数据亮点

  • 上海PMI反弹至扩张区间，市场景气度恢复
  • 工业、消费、社融数据全面超预期，反映经济韧性
  • 进出口失衡改善，贸易顺差扩大
  • 货币供应保持稳定，但在多因素作用下资金面偏紧

• 市场表现

  • 债券市场承压，受资金面偏紧、基本面趋好、债券供给增加等综合因素影响
  • 外需刺激因素有所显现，但通胀压力仍可控
  • 工业生产、社会消费均好于预期，为企业经营提供支撑

• 主要观点

  • 非农就业数据超预期释放了经济企稳信号，利多美债；
  • 中美利差较大叠加债券供给增多，国债价格短期内震荡运行为主；
  • 当前面临的主要风险来自于地缘政治变化，需高度警惕政策意外性事件

• 后续展望

  • 若货币供给释放不及预期，资金面或维持紧平衡，债市存在震荡机会

以上为国债期货周报的重点总结，更多分析内容请见原始研究报告