20230411-国元证券-佳发教育-300559.SZ-2022年年度报告点评_营收实现稳健增长_智慧教育拓展顺利_4页_1mb

佳发教育2022年年度报告显示，公司营收实现稳健增长，同比增长1162%，达到413亿元，但归母净利润同比下降1656%至0.69亿元，主要受业务结构调整影响。分业务看，教育考试标准化产品收入占比约65%，同比增长1490%；智慧教育产品收入占比18%，同比下降2706%；运营服务收入同比增长334%。政策方面，国家推进教育数字化转型，教育支出持续增长，为公司带来机遇。公司深耕教育信息化领域多年，是国家标准化考点核心产品供应商，拥有市场优势。盈利预测显示，2023-2025年预计营收598亿元、805亿元、1024亿元，净利润160亿元、231亿元、313亿元，维持买入评级和1600元目标价。但存在政策风险、行业依赖等挑战。