20170707-中投证券-金理财_27页_2mb

“金中投”策略前瞻总结

核心内容概述

本报告分析了2017年7月市场趋势、行业动向及投资策略，强调了关注供给侧改革、通信、金融、中报预增等板块，同时指出市场进入“一九”行情，资金持续抱团大消费龙头。此外，报告还涵盖了宏观经济、政策导向、市场资金流向、行业数据、个股推荐等多方面内容。

主要观点与关键信息

大盘与市场趋势

• 大盘延续回暖格局，7月份基本面有利于市场走稳向好。
• 技术面支持大盘进一步上行，下周有望震荡走高，金融、中报预增等板块表现突出。
• 市场高位震荡，波动率下降，需谨慎趋势转变。
• 需关注3250-3300点的高点区域，防止冲高回落。

5G对通信行业的影响

• 5G技术将推动通信行业迎来增长新引擎，成为未来投资的重要方向。
• 5G网络建设将带来通信设备、基站天线、光模块等子板块的业绩增长。
• 中国在5G标准制定和设备研发上已取得领先优势，尤其是华为、中兴等企业。
• 通信行业将迎来估值修复，建议关注光通信、5G和物联网等细分领域。

行业与板块分析

• 供给侧改革：稀土、锂钴等涨价品种表现突出，建议关注盛和资源、厦门钨业、天齐锂业等。
• 通信：5G是行业下阶段的重要投资增量，推荐中兴通讯、光迅科技、亨通光电等。
• 金融：受A股纳入MSCI影响，金融板块表现强劲，建议关注券商和保险板块。
• 中报预增：市场进入中报行情，建议关注业绩增长明显且估值合理的公司。
• 新能源汽车：受益于政策推动和行业复苏，建议关注亿纬锂能、科达利等。
• 医药生物：政策推动行业整合，推荐具备创新能力和业绩增长潜力的公司。
• 电力设备与新能源：特高压、储能等细分领域具备投资价值，建议关注特变电工、天齐锂业等。
• 纺织服装：行业估值修复，推荐处于高速成长期、业绩释放快的公司。
• PPP概念：PPP模式将引领基建投资，建议关注低估值的PPP价值龙头。

资金与市场动态

• 资金流向：主力资金净流出，但防御性板块如钢铁、银行等表现较好。
• 解禁市值：下周解禁市值约288亿元，其中中国动力解禁市值最大，达95.41亿元。
• 市场风格：中小盘分化轮动，优质成长股表现活跃，建议逢低布局。

政策与宏观环境

• 货币政策：下半年保持“紧平衡”，流动性趋缓，关注资金面变化。
• 监管政策：证券法等政策推动资本市场法治化，加强风险防范。
• 宏观经济：中国经济在“减速提质”中寻求新增长动力，关注产业升级和消费升级。

操作建议

• 仓位控制：总仓位可根据风格控制在五成至八成。
• 关注主线：继续紧抓中报业绩成长，挖掘潜力热点品种。
• 布局思路：逢低加仓优质成长股，关注估值业绩匹配度高的公司。
• 行业选择：重点关注供给侧改革、通信、金融、中报预增等板块。

推荐股票池（部分）

个股重点推荐

• 中兴通讯（000063）：全球通信设备龙头，积极参与5G标准制定，具备技术优势。
• 光迅科技（002281）：光器件领域龙头，积极向高端市场拓展。
• 亿纬锂能（300014）：中报业绩预增显著，新能源汽车产业链受益。
• 中煤能源（601898）：受益于煤炭价格上涨和国企改革，建议逢低布局。

风险提示

• 外围市场不确定性可能拖累A股表现。
• 金融监管趋严，流动性趋紧。
• 新能源汽车放量低于预期，政策落地晚于预期。
• 市场系统性风险、政策变化、行业竞争加剧等。

总结

本报告从市场趋势、行业分析、资金流向、政策导向等多个维度，全面分析了2017年7月A股市场及各细分行业的发展前景与投资机会。建议投资者关注5G、供给侧改革、中报预增等热点，同时保持谨慎，防范政策变化和市场波动带来的风险。整体上，市场延续向好趋势，优质成长股和估值修复品种仍是投资主线。