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新世纪期货交易提示总结（2022-6-8）

核心内容概述

新世纪期货于2022年6月8日发布交易提示，对多个期货品种进行了市场分析与操作建议，涵盖黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品等板块。整体来看，市场呈现震荡偏多态势，部分品种因政策利好和基本面改善而具备反弹动能，但也存在供需矛盾和不确定性风险。

主要观点与关键信息

一、黑色产业

1. 螺纹钢

• 走势：震荡
• 核心观点：
  • 螺纹现货端密集涨价，6月复工复产驱动价格反弹。
  • 螺纹与宏观经济高度相关，稳经济一揽子政策提供支撑。
  • 五年期LPR下调至4.45%，政策加码对螺纹形成支撑。
  • 但终端需求低位，原料端由强转弱，焦炭提涨难度加大，成本端支撑不足。
  • 库存去化缓慢，疫情导致旺季后移，库存不降反增。
  • 短期受上海解封和房贷利率下调利好，存在反弹动能，需关注政策提振后的实际需求恢复情况。

2. 铁矿石

• 走势：偏强
• 核心观点：
  • 海外矿山一季度发运同比下滑，澳洲发运小幅回落，中国到港量低位反弹。
  • 工信部表态继续压减粗钢产量，下半年需求存在天花板。
  • 4月生铁日产量创新高，疏港回升，进口铁矿库存持续下降。
  • 印度调整进出口关税，出口减量对矿价短期影响偏多。
  • 铁矿基本面处于年内最佳阶段，关注需求回升和政策指导。

二、能源化工品

1. PTA

• 走势：逢低做多
• 核心观点：
  • OPEC+增产难以缓解供应紧张，伊朗解禁进展缓慢，原油上涨。
  • TA负荷下降至66.7%，但终端新订单边际改善，聚酯库存高位回落。
  • 聚酯负荷略微上涨至84%，供需改善，盘面跟随原油波动。

2. MEG

• 走势：观望
• 核心观点：
  • MEG负荷止跌，港口库存高位但连续两周去库。
  • 近两月进口减少，供应端压力缓解。
  • 原料端偏强，供需格局改善，EG宽幅震荡。

三、金融板块

1. 股指

• 走势：反弹
• 核心观点：
  • 沪深300反弹0.31%，上证50上行0.75%，中证500微跌。
  • 中医药、海运港口板块涨幅领先，资金净流入。
  • 汽车零部件、半导体板块资金净流出。
  • 北向资金净买入46.07亿元。
  • 欧洲股市下跌，美国股市反弹。
  • 股指期货基差反弹，VIX回落。
  • 耶伦指出美国通胀和供应链问题仍存，美联储需抑制通胀而不削弱劳动力市场。
  • 国内权益市场继续反弹，板块轮动明显，股指多头持有，国债出现反弹迹象。

2. 国债

• 走势：反弹
• 核心观点：
  • 国债多头增持，市场呈现反弹趋势。
  • 股指波动率回落，VIX指数下降。

四、油脂油料

1. 豆油

• 走势：震荡偏多
• 核心观点：
  • 印尼部分放松棕油出口限制，但尚未完全放开，市场关注政策动向。
  • 马棕油处于增产周期，但产量恢复不及预期，出口较好。
  • 国内进口大豆到港量增加，国储投放，大豆供应充足。
  • 油厂周度压榨量稍有下滑，豆油库存相对偏低。
  • 美原油上涨提振国内油脂，整体震荡偏多。

2. 棕榈油

• 走势：震荡偏多
• 核心观点：
  • 马来西亚产量恢复不及预期，但出口较好。
  • 印尼取消派遣公民到马来西亚工作计划，马来种植业面临劳动力短缺。
  • 国内棕榈油库存持续下滑，供需格局改善。
  • 未来需关注产地棕油产销、北美大豆产区天气等不确定因素。

3. 豆粕

• 走势：宽幅震荡
• 核心观点：
  • 美豆旧作供应紧张状态未变，新作供应预期增加但兑现前仍偏紧。
  • 美国天气有利播种与初期生长，为丰收奠定基础。
  • 美豆出口和压榨强劲，整体偏强。
  • 国内进口大豆到港量增加，国储拍卖，短期供应充足。
  • 油厂压榨回落，豆粕库存回升趋缓。
  • 水产养殖企业备货需求启动，7-8月采购缓慢支撑远期豆粕基差。
  • 关注大豆到港进度及北美天气变化。

五、软商品

1. 棉花

• 走势：震荡
• 核心观点：
  • 国内外棉花价格在阶段低位企稳。
  • 美棉种植率和生长优良率领先往年，对ICE棉形成压制。
  • 国内下游需求偏弱，压价现象严重，销售进度缓慢。
  • 8月底还贷窗口临近，轧花厂销售压力加大。
  • 棉价接近2万关口后交投活跃，部分企业积极销售现货并平仓空单。
  • 棉纺织企业启动逢低点价补库操作。
  • 郑棉仍处于震荡蓄势过程，下方缺乏空间。

2. 橡胶

• 走势：震荡上行
• 核心观点：
  • 沪胶收低，回探支撑，反弹面临考验。
  • 胶水价格回落较快，对胶价形成利空。
  • 上海逐步复产复工提振市场信心，管理层出台刺激政策（如汽车下乡、购置税下降）推动橡胶消费。
  • 国内海南产区因落叶不均、白粉病影响推迟开割，大面积开割预计在6月初至6月上旬。
  • 青岛港库存小幅下降，封控缓解带来生产销售预期提升。
  • 原油强势带来合成胶替代效应，浓乳高利润挤占标胶市场份额，为胶价走强提供支撑。

风险提示与免责声明

• 信息来源：报告信息来源于可信的公开资料或实地调研，不保证其准确性及完整性。
• 操作建议：仅作为参考，不构成买卖依据。
• 市场风险：市场具有不确定性，过往策略观点的吻合不保证当前正确。
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