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坤恒顺维中报分析：短期业绩承压，核心产品升级带来拐点

根据国海证券研究所2024年8月30日发布的研究报告，坤恒顺维（688283）2024年中报出现以下情况：

1. 业绩下滑：2024上半年，公司营业收入同比下降70.3%，归母净利润同比下降346.9%；2024Q2单季度营收下降172.2%，归母净利润下降413.6%。

2. 产品创新：

   • 推出新一代无线信道仿真仪（KSW-WNS04），最大支持80个通道，最高工作频率达75GHz，满足新一代无线电设备测试需求。
   • 升级射频微波矢体信号发生器，增加多目标模拟功能。
   • 进展频谱分析仪、网络分析仪及综合测试仪的优化升级，扩大存储容量和实时分析能力。

3. 费用率上升：研发支出增长77.9%，研发费用率提高至3.707%；管理费用率增长37.3%。毛利率下降14.8个百分点至63.58%。

4. 评级调整：证券机构将公司2024-2026年营收预期分别下调至23.1/25.4/30.9亿元，维持“增持”评级，对应PE分别为33/28/22倍。

尽管短期业绩承压，分析师指出核心产品创新能力不断增强，未来有望随市场复苏实现业绩拐点。