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燃料油市场总结（2026年3月23日-27日）

核心内容概述

本总结基于2026年3月23日至27日期间，鹿特丹和新加坡两地燃料油市场的价格及价差数据，涵盖高硫燃料油（HSFO）、低硫燃料油（VLSFO）、燃料油掉期（M1）、国内FU和LU期货合约等关键指标的变化情况。

鹿特丹燃料油市场

主要产品及价格走势

主要观点

• 3.5% HSFO 和 0.5% VLSFO 均呈现上涨趋势，分别上涨了10.98和12.88美元/吨，显示市场对这两种燃料油的需求或预期有所增强。
• HSFO-Brant M1 和 LGO-Brent M1 均为负值，且有所下降，表明高硫燃料油与布伦特原油的价差缩小，可能反映原油价格波动或燃料油供需变化。
• 10ppm GO M1 显著上涨28.19美元/吨，显示出绿色燃料油市场的热度上升。
• VLSFO-GO M1 价格持续为负，且有所下降，表明低硫燃料油与绿色燃料油的价差略有收窄。

新加坡燃料油市场

主要产品及价格走势

主要观点

• FOB 380cst 和 FOB VLSFO 均上涨，分别上涨54.97和39.22美元/吨，表明新加坡燃料油现货市场整体呈现上升趋势。
• 380基差 上涨9.25美元/吨，显示现货价格与期货价格之间的差距扩大。
• 高硫内外价差 上涨15.2美元/吨，可能与国际油价上涨或国内需求变化有关。
• 低硫内外价差 下跌18.0美元/吨，显示低硫燃料油与国际市场的价差有所收窄。

国内燃料油期货市场（FU）

主要合约及价差走势

主要观点

• FU 01、05、09 合约价格均上涨，显示市场整体预期偏强。
• FU 01-05 价差缩小31元/吨，表明近月合约与远月合约之间的价差趋于稳定。
• FU 05-09 价差扩大22元/吨，显示市场对中长期需求的看好。
• FU 09-01 价差扩大9元/吨，反映市场对近期价格的支撑增强。

国内燃料油期货市场（LU）

主要合约及价差走势

主要观点

• LU 01、05、09 合约价格均上涨，显示市场对低硫燃料油的需求持续增强。
• LU 01-05 价差缩小54元/吨，表明近期合约与远期合约之间的价差趋于收敛。
• LU 05-09 价差缩小46元/吨，显示市场对中长期预期有所调整。
• LU 09-01 价差扩大100元/吨，反映远期合约价格显著高于近月合约。

总体市场趋势

• 鹿特丹市场：高硫燃料油价格小幅上涨，低硫燃料油与绿色燃料油的价差变化不大，绿色燃料油市场热度上升。
• 新加坡市场：燃料油现货价格持续上涨，基差扩大，内外价差波动明显，显示市场对低硫燃料油的偏好增强。
• 国内期货市场：FU和LU合约价格均上涨，但价差变化不一，反映市场对未来供需的预期存在分歧。

关键信息总结

• 鹿特丹高硫燃料油（HSFO）和低硫燃料油（VLSFO）价格均上涨，但与布伦特原油的价差缩小。
• 新加坡燃料油现货市场整体上涨，基差扩大，内外价差波动显著。
• 国内FU和LU期货合约价格均上涨，但价差变化不一，显示市场预期分化。
• 绿色燃料油（GO）价格显著上涨，可能反映环保政策对市场的影响。