20260506-永安期货-燃料油早报_1页_996kb

燃料油市场总结

核心内容概览

本总结基于2026年4月24日至4月30日期间，鹿特丹和新加坡燃料油市场的数据，涵盖掉期价格、现货价格、基差及价差等关键指标。数据主要反映燃料油期货价格变动、现货与期货价差、不同燃料油品种的价格差异等市场动态。

鹿特丹燃料油市场

主要指标

品种	4月24日	4月27日	4月28日	4月29日	4月30日	变化
3.5% HSFO M1	574.23	589.09	601.41	621.28	608.33	-12.95
0.5% VLSFO M1	643.13	657.17	674.88	705.74	707.20	1.46
HSFO-Br M1	-9.28	-8.85	-9.12	-11.60	-13.33	-1.73
10ppm GO M1	1170.72	1203.33	1174.50	1247.70	1240.43	-7.27
VLSFO-GO M1	-527.59	-546.16	-499.62	-541.96	-533.23	-15.75
LGO-Brent M1	50.11	52.27	45.99	48.61	51.46	2.85
VLSFO-HSFO M1	68.90	68.08	73.47	84.46	98.87	14.41

主要观点

• 3.5% HSFO M1：价格在4月24日至4月30日期间波动较大，4月29日达到621.28，随后小幅回落至608.33，整体呈震荡趋势。
• 0.5% VLSFO M1：价格持续上涨，4月30日达到707.20，涨幅明显。
• HSFO-Br M1：整体呈负值，表明HSFO相对于Brent的贴水扩大。
• 10ppm GO M1：价格波动较大，4月29日达到1247.70，随后略有下降。
• VLSFO-GO M1：价格持续走低，表明VLSFO相对于GO的贴水扩大。
• LGO-Brent M1：价格整体上涨，4月30日达到51.46，表明LGO相对于Brent的溢价上升。
• VLSFO-HSFO M1：价格持续上升，4月30日达到98.87，表明VLSFO相对于HSFO的溢价扩大。

新加坡燃料油市场

主要指标

品种	4月24日	4月27日	4月28日	4月29日	4月30日	变化
380cst M1	641.41	649.01	668.89	667.49	685.11	17.62
190cst M1	640.68	644.65	675.97	666.90	698.27	31.37
VLSFO M1	708.35	713.79	721.78	736.07	759.09	23.02
GOM1	160.29	162.53	158.15	161.84	167.08	5.24
380cst-Brent M1	0.27	0.44	1.69	-1.82	-3.58	-1.76
VLSFO-GO M1	-477.80	-488.93	-448.53	-461.55	-477.30	-15.75

主要观点

• 380cst M1：价格持续上涨，4月30日达到685.11，涨幅明显。
• 190cst M1：价格持续上涨，4月30日达到698.27，涨幅显著。
• VLSFO M1：价格稳步上升，4月30日达到759.09，表明市场对低硫燃料油的需求增加。
• GOM1：价格略有波动，但整体呈上升趋势，4月30日达到167.08。
• 380cst-Brent M1：价格整体呈负值，表明380cst相对于Brent的贴水扩大。
• VLSFO-GO M1：价格持续走低，表明VLSFO相对于GO的贴水扩大。

国内燃料油市场（FU）

主要指标

品种	4月24日	4月27日	4月28日	4月29日	4月30日	变化
FU 01	3497	3559	3664	3668	3725	57
FU 05	4059	4133	4275	4303	4410	107
FU 09	3763	3849	3993	4000	4073	73
FU 01-05	-562	-574	-611	-635	-685	-50
FU 05-09	296	284	282	303	337	34
FU 09-01	266	290	329	332	348	16

主要观点

• FU 01、05、09：价格整体上涨，其中FU 05涨幅最大，4月30日达到4410。
• FU 01-05：价差持续扩大，4月30日达到-685，表明近月合约贴水扩大。
• FU 05-09：价差波动较小，4月30日达到337，表明中远月合约溢价上升。
• FU 09-01：价差稳步上升，4月30日达到348，表明远月合约溢价扩大。

国内燃料油市场（LU）

主要指标

品种	4月24日	4月27日	4月28日	4月29日	4月30日	变化
LU 01	4201	4264	4318	4302	4361	59
LU 05	5010	4745	4821	4980	4496	-484
LU 09	4455	4495	4635	4596	4726	130
LU 01-05	-809	-481	-503	-678	-135	543
LU 05-09	555	250	186	384	-230	-614
LU 09-01	254	231	317	294	365	71

主要观点

• LU 01：价格稳步上升，4月30日达到4361，涨幅较小。
• LU 05：价格大幅下降，4月30日达到4496，表明市场对中月合约的贴水扩大。
• LU 09：价格稳步上升，4月30日达到4726，表明远月合约溢价扩大。
• LU 01-05：价差持续扩大，4月30日达到-135，表明近月合约贴水扩大。
• LU 05-09：价差波动较大，4月30日达到-230，表明中远月合约贴水扩大。
• LU 09-01：价差稳步上升，4月30日达到365，表明远月合约溢价扩大。

关键信息总结

• 鹿特丹市场中，VLSFO M1价格持续上涨，而HSFO与Brent的价差扩大，表明市场对低硫燃料油的需求上升。
• 新加坡市场中，380cst和VLSFO M1价格均上涨，但380cst-Brent M1价差扩大，表明燃料油相对于Brent的贴水增加。
• 国内市场中，FU 05和09合约价格持续上涨，而价差波动较大，反映市场对中远月合约的预期变化。
• LU合约价格波动显著，05合约价格下降明显，而09合约价格上升，表明市场对不同合约的预期存在分歧。

市场趋势分析

• 鹿特丹市场：整体呈现波动上涨趋势，特别是VLSFO M1和10ppm GO M1。
• 新加坡市场：380cst和VLSFO M1价格上升，但与Brent的价差扩大，表明市场对国际油价的敏感性。
• 国内市场：FU合约价格整体上涨，LU合约价格波动较大，反映市场对不同交割月份的预期存在差异。

总结

整体来看，燃料油市场在2026年4月24日至4月30日期间呈现震荡上涨趋势，VLSFO和LGO等低硫燃料油品种表现较好，而HSFO和380cst等高硫燃料油品种则相对疲软。国内期货市场中，FU合约价格整体上升，LU合约价格波动较大，市场预期存在分歧。市场参与者需关注不同燃料油品种的价差变化及国际油价走势，以把握市场动态。