20210620-天风证券-传媒行业_一周观点_字节财报高增长_618大促战绩喜人_继续深挖景气赛道_16页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2021年6月13日至6月19日期间，传媒板块整体表现承压，A股传媒板块指数下跌2.10%，与上证综指、深证成指及创业板指同步下行。美股纳斯达克中国科技股指数小幅上涨1.06%，而港股表现则因部分公司业绩下滑出现波动。重点数据追踪显示，618大促期间直播带货总额达645亿元，占总GMV的11%，品牌表现中小米、抖音等表现突出。字节跳动财报显示收入高增长，海外业务持续扩张，利好其产业链企业。

主要观点

1. 市场走势回顾

• A股传媒板块指数：-2.10%
• 上证综指：-1.80%
• 深证成指：-1.47%
• 创业板指：-1.80%
• 涨幅前三：捷成股份（+17.26%）、富春股份（+9.87%）、三人行（+6.91%）
• 跌幅前三：中体产业（-15.87%）、当代文体（-11.47%）、壹网壹创（-10.09%）

2. 618大促表现

• 全网GMV：5785亿元，同比+26.5%
• 直播带货总额：645亿元，占总GMV的11%
• 品牌表现：小米GMV破190亿，yoy+90%；抖音品牌自播榜太平鸟登顶，GMV达7424万元；锦泓集团GMV达7302万元
• 推荐标的：阿里（低估值）、京东、拼多多、快手、姚记、星期六、值得买、引力传媒、有赞、微盟等

3. 字节跳动财报亮点

• 收入达2366亿元，yoy+111%
• 全球MAU达19亿，覆盖150多个国家及地区
• 海外广告收入显著增长，特朗普行政解除后利好TikTok等海外业务
• 关注字节产业链企业如凯撒、姚记等

4. 暑期档与元宇宙

• 暑期档临近，关注游戏产品上线表现，如完美世界《梦幻新诛仙》
• 元宇宙领域持续关注，推荐平台型公司如Roblox、腾讯、Facebook、苹果，以及VRAR参与方如三七互娱、宝通科技、奥飞娱乐、易尚、恒信、盛天、顺网等

5. 头部公司表现

• 金融科技：东方财富、老虎证券、富途
• 中视频：B站
• 长视频平台：芒果超媒
• 在线招聘：BOSS直聘
• 出行：滴滴

6. 国企板块与建党100周年

• 关注国企改革及融媒体政策，如广电总局支持广电机构控股或参股互联网企业
• 推荐标的：歌华有线、新华网、人民网、中视、浙数文化、湖北广电、中南传媒、凤凰传媒、新华传媒等
• 体育赛事：欧洲杯、世界杯预选赛催化，推荐中体产业、星辉娱乐

7. 细分行业亮点

• 潮玩消费：泡泡玛特、奥飞娱乐（受益三胎政策）、名创优品
• 移动阅读：阅文、掌阅、中文在线
• 独角兽相关：三六零（智能造车）、拉卡拉

关键信息

618大促数据

• 全网GMV：5785亿元，yoy+26.5%
• 直播带货总额：645亿元，占总GMV的11%
• 直播平台表现：抖音、快手、淘宝等
• 品牌表现：小米、太平鸟、锦泓集团等

电影票房

• 6月12日至18日全国总票房：6.6亿元
• 票房前三：《超越》（1.13亿）、《比得兔2：逃跑计划》（0.83亿）、《当男人恋爱时》（0.65亿）

电视剧与网剧热度

• 电视剧热度前三：《叛逆者》、《刑侦日记》、《理想照耀中国》
• 网剧热度前三：《千古玦尘》、《爱上特种兵》、《变成你的那一天》

卫视收视率

• 黄金剧场收视前三：《百炼成钢》（湖南卫视）、《光荣与梦想》（上海东方卫视）、《美好的日子》（江苏卫视）
• 晚间节目收视前三：《奔跑吧》（浙江卫视）、《谁是宝藏歌手》（湖南卫视）、《向往的生活第五季》（湖南卫视）

风险提示

• 疫情影响
• 经济政治环境风险
• 监管趋严
• 商誉减值风险

投资建议

• 推荐关注：东财、芒果、网易、腾讯、小米、哔哩哔哩等头部公司
• 电商产业链：阿里、京东、拼多多、快手
• 短视频营销：姚记科技、星期六
• 营销服务商：蓝标、三人行等
• 国企板块：歌华、新华网、人民网、中视、浙数等
• 出行领域：滴滴

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市