拐点逐步临近，看好船舶、低空经济、大飞机、远火_5页_475kb

国防军工行业在2024下半年可能迎来盈利筑底回升，进入上行周期，主要受备战强国政策驱动。2024上半年行业业绩短期承压，因订单推迟和产业链降价，但估值处于历史低位，为投资提供机会。核心赛道包括船舶（订单上行，量价齐升）、低空经济（政策技术双驱动，商业运营元年）、大飞机（C919加速交付）、远火（内需外贸共促）和卫星（万物互联蓝海）等领域。

投资建议推荐船舶（如中国船舶、中船防务）、飞机（如中航沈飞、中航西飞）、低空经济（如中直股份、威海广泰）和信息化（如高德红外、北方导航）相关公司。潜在风险包括股权激励不及预期和产品交付延迟。

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