20230415-西南证券-城投债政策及市场跟踪周报_私募产品投资城投债迎新规范_城投利差持续压缩_10页_1mb

本报告为西南证券发布的城投债政策及市场跟踪周报（410-414），摘要指出私募产品投资城投债迎新规范，城投利差持续压缩。政策方面，监管部门规范固收类私募产品，限制单一债券占比，削弱私募债再融资能力，影响城投债市场风险；区域上，贵州债务化解困难，黑龙江、江苏等地加强债务风险管控，要求融资成本控制。市场方面，一级市场城投债净融资下降，AA+主体净融资大幅增加；二级市场收益率持续下行，各期限各等级信用利差压缩。风险提示包括城投融资环境收紧和信用风险暴露可能超预期。