20230305-信达证券-电力设备与新能源行业周报_特斯拉规划未来蓝图_光储成长空间广阔_12页

特斯拉规划未来蓝图，光储成长空间广阔

核心内容概览

本报告分析了2023年3月电力设备与新能源行业的市场趋势、投资机会及风险提示，重点聚焦于新能源汽车、电力设备及储能、光伏、风电四大领域。

一、新能源汽车行业

主要观点

• 行业趋势：新能源车销量在一季度保持韧性，消费者认可度提升，需求有望超预期。
• 政策推动：特斯拉发布“秘密宏图”第三篇章，目标在2050年前实现能源100%可持续，推动电动车和储能技术发展。
• 充电桩需求：海外充电桩建设进入发力期，国内充电桩企业出海空间广阔。美国政策要求充电器本土化，但国内企业可通过建厂规避。
• 重点推荐：通合科技、沃尔核材、盛弘股份、绿能慧充等充电桩相关企业；宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等新能源车电池企业。
• 新技术方向：看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔等技术的0-1突破。

行业数据

• 2023年2月新能源乘用车厂商批发销量预估为50万辆，环比增长30%，同比增长60%。
• 2023年1月新能源汽车销量为40.8万辆，同比减少23.2%，环比减少48.1%。
• 2023年1月动力电池装机量为16.1GWh，同比减少38.5%，环比减少52.9%。

二、电力设备及储能行业

主要观点

• 电力设备：新能源占比提升，新型电力系统建设加速，2023年电网投资增速有望提升，建议关注一次设备龙头企业。
• 储能需求：储能具有刚性需求，2023年国内储能需求有望高增，全球储能21-25年复合增速预计达90%。
• 重点推荐：思源电气（一次设备）；阳光电源、盛弘股份、锦浪科技等储能变流器企业；派能科技、南都电源等集成商。

行业数据

• “十四五”期间我国电网投资总额预计为2.9万亿元，年均约5800亿元，高于“十三五”期间的年均5140亿元。
• 2022年电网投资为5012亿元，低基数叠加长期规划中枢抬升，预计2023年投资增速较高。

三、光伏行业

主要观点

• 行业趋势：组件价格小幅回落，行业需求总体向好，全球光伏需求增速有望达40%。
• 产业链价格：硅料价格维持平稳，硅片价格稳定，电池片价格小幅下跌，组件价格下跌。
• 重点推荐：昱能科技、通威股份、天合光能、美畅股份；建议关注捷佳伟创、金博股份、隆基绿能等。

行业数据

• 多晶硅致密料均价230元/kg，硅片价格分别为6.22元/片和8.20元/片。
• 单晶电池片价格1.09元/W，组件价格1.75-1.86元/W。
• 光伏玻璃价格维持在25.50-18.50元/m²之间。

四、风电行业

主要观点

• 行业趋势：海风机组招标景气度维持，2023年相关标的业绩弹性较大。
• 原材料价格：中厚板、轴承钢价格小幅上涨，碳纤维价格下跌，液体环氧树脂价格下跌。
• 重点推荐：东方电缆；建议关注恒润股份、新强联、海力风电等。

行业数据

• 2022年风电新增装机量25.6GW，同比下降46.2%；累计装机量354.04GW，同比增长29.0%。
• 12月单月新增装机3.08GW，同比下降86.5%。

五、行业动态

特斯拉相关动态

• 投资者日活动：特斯拉在得州举办投资者日，展示人形机器人Optimus，宣布全球电动车队目标为8500万辆。
• 技术方向：下一代永磁电机将不使用稀土材料；储能目标为240TWh，可再生电力30TW。
• 充电桩开放：特斯拉向其他电动汽车开放首批10个超级充电站。

六、风险因素

• 下游需求不及预期
• 技术路线变化
• 原材料价格波动
• 市场竞争加剧
• 国际贸易风险

七、研究团队简介

• 武浩：电新行业首席分析师，6年新能源行业研究经验，研究聚焦细分行业及个股。
• 张鹏：新能源车行业分析师，2022年加入信达证券。
• 黄楷：光伏行业分析师，2022年7月加入信达证券。
• 胡隽颖、曾一贤、孙然：风电设备及新型电力系统研究助理，2022年加入信达证券。
• 陈玫洁：锂电材料行业研究，2022年加入信达证券。

八、免责声明与评级说明

• 本报告仅提供给签约客户，不面向公众发布。
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