20170626-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_投产未定满城风雨_坚定看好特斯拉供应链大风口_14页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体表现偏弱，板块下跌0.39%，低于同期沪深300指数的0.93%。尽管行业整体估值仍处于历史中位（46倍），但部分子板块如光伏上涨2.33%，而一次设备、核电、风电、二次设备等均出现不同程度的下跌。行业热点主要围绕特斯拉国产落户、新能源汽车产业链发展、青海全清洁能源供电、以及新能源发电技术的突破展开。

主要观点

特斯拉国产落户影响分析

• 特斯拉国产落户尚未确定，但其对国内新能源汽车供应链的拉动作用显著。
• 国内零部件企业如拓普集团、中科三环、贝特瑞、科达利等已进入特斯拉或其供应商的供应链。
• 松下作为特斯拉的锂电池供应商，也开始考虑使用更具性价比的中国产品。
• 国轩高科、亿纬锂能、星源材质、科恒股份等被持续推荐，认为其将在特斯拉产业链中受益。

新能源汽车行业动态

• 上汽集团与宁德时代合作投资百亿元建设新能源电池基地，推动产业转型升级。
• 杉杉股份计划20亿元投资新能源汽车产业链，实现上下游联动。
• 天齐锂业、纳川股份、猛狮科技等企业展开资本运作，加速行业整合。
• 徐工汽车获得新能源汽车生产资质，实现历史性突破。

光伏与新能源发电进展

• 青海省实现全国首次连续7天全清洁能源供电，绿电占比达72.3%。
• 南京鑫日8.544MW屋顶分布式光伏电站成功并网，具有示范意义。
• 吉林省大安10MW光伏电站并网发电，预计年发电量1,640万度。
• 协鑫集成在光伏扶贫项目中取得成果，两个100MW项目顺利并网。
• 浙能嘉兴30MW光伏电站开始发电，预计年减排二氧化碳约22900吨。
• 中环光伏四期项目建成后将成为全球最大单晶硅材料供应商。

风电与储能发展

• 国内首个风电制氢项目在沽源开工，年制氢量达700.8万立方米。
• 上海电气中标福建144MW海上风电项目，进一步巩固其在风电领域地位。
• 青海省风电项目要求配套10%的储电装置，推动储能技术发展。
• 浙江长兴试点“虚拟电厂”模式，实现光伏与储能结合的新型用电方式。
• 上海硅酸盐研究所研发出新型氟基储能材料，提升钠离子电池性能。

关键信息

市场表现

• 电力设备行业板块下跌0.39%，跑输沪深300指数1.32个百分点。
• 周度涨幅前五的个股为众业达、上海电气、通达股份、雅百特、银河生物。
• 周度跌幅前五的个股为积成电子、北京科锐、华仪电气、华自科技、汇金通。

投资策略

• 推荐组合包括国轩高科、科达利、科陆电子、方正电机、星源材质，各占20%权重。
• 新能源汽车领域推荐国轩高科、亿纬锂能、星源材质、科恒股份、方正电机、大洋电机、汇川技术、特锐德。
• 电力设备领域推荐国电南瑞、中国西电、特变电工、保变电气、东方能源。
• 储能领域推荐科陆电子、南都电源、首航节能、协鑫集成、阳光电源。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期。
• 行业同质化恶性竞争。

行业评级

• 行业评级为“看好”，预计未来6个月相对沪深300指数收益率将超过5%。

分析师与联系人简介

• 杨若木：东兴证券电力设备与新能源行业分析师，拥有9年行业研究经验，曾获多项奖项。
• 王革：中科院电气工程硕士，有4年光伏电池研发经验，关注新能源汽车、光伏、风电等领域。
• 林劼：清华大学工学硕士，专注于光伏、储能、新能源汽车等板块研究。

行业数据与图表

• 行业估值保持在46倍，处于合理范围。
• 子板块涨跌幅差异较大，光伏表现较好，其他子板块整体承压。
• 多项行业数据图表展示电池材料、钴、硅料、硅片、电池片、组件等价格走势。

行业新闻亮点

• 青海省实现全清洁能源供电，推动绿色能源发展。
• 徐工汽车获得新能源汽车生产资质。
• 上海电气在海上风电项目中中标。
• 协鑫集成在光伏扶贫项目中取得进展。
• 浙江长兴试点“虚拟电厂”模式，实现智能用电管理。
• 上海硅酸盐研究所取得氟基储能材料研究新进展。

总结

本周电力设备与新能源行业在特斯拉国产落户传言下出现波动，但整体估值仍处于合理区间。光伏板块表现较好，新能源汽车产业链受特斯拉影响显著，国内供应商正在积极布局。风电、核电等子板块出现下跌，但青海全清洁能源供电等事件显示出新能源发电的潜力。储能领域持续受到关注，技术突破与政策支持推动行业发展。投资策略上，分析师持续推荐新能源汽车和储能相关龙头企业，认为其将受益于行业趋势。