20171213-太平洋-电子化学品深度报告_产能转移叠加政策推动_行业迎来黄金发展期_40页_5mb

电子化学品行业深度报告总结

核心内容概述

电子化学品是电子工业的重要配套材料，具有品种多、技术门槛高、附加值高等特点，是电子信息技术与专用化工新材料结合的高新技术产品。随着电子产业向中国转移和国内电子消费需求扩张，我国电子化学品行业增速远超全球，2015年产值达1700亿元，2005-2015年复合增速为22.7%，远高于全球13.4%的增速。2018年，半导体制造和OLED行业将迎来突破，电子化学品行业也将迎来最佳发展期。

主要观点

1. 产能转移带来发展契机

• 全球产业转移：电子化学品行业从美国、日本、韩国、中国台湾逐步向中国大陆转移，中国已成为全球最大电子化学品市场之一。
• 国内发展迅速：中国电子化学品行业在2005-2015年期间实现22.7%的复合增速，主要得益于电子产业向中国转移和国内消费扩张。

2. 政策推动国产替代

• 国家大基金支持：2014年成立的国家IC产业大基金一期规模1300亿，二期预计规模2000亿，目标在2020年实现半导体制造自给率40%，2025年达到70%。
• 地方政府支持：北京、上海、深圳、武汉等地积极支持电子化学品行业发展，企业如京东方、同方国芯等也通过设立基金推动半导体产业。

3. 切入供应链生态系统是核心竞争力

• 电子化学品企业若能切入下游供应链并进行同步研发，将有效绑定客户并实现长远发展。

4. 并购重组是重要手段

• 电子化学品品种繁多，且单种类市场较小，认证周期长，自主研发难度大。通过并购重组，企业可快速获得技术和客户资源。
• 国际电子化学品巨头如陶氏杜邦、巴斯夫等通过并购不断拓展业务，国内企业亦应通过并购打造平台型企业。

关键信息

1. 行业分类

电子化学品按用途可分为：

• 集成电路（IC）用化学品
• 印刷电路（PCB）用化学品
• 平板显示用化学品

2. 显示材料

• LCD：全球市场增长稳定，中国将取代韩国成为全球龙头。国内厂商如京东方、华星光电等正在快速扩张。
• OLED：下游正在突破，OLED材料打开成长空间。手机是主要市场，占比超过95%。国内厂商如京东方、华星光电等正加大投入，未来有望实现国产替代。

3. 半导体材料

• 大硅片：12英寸大硅片市场由国外企业主导，国内厂商如上海新昇、重庆超硅等正在加速国产化进程。
• 图形化相关材料：包括掩模版、光刻胶、光刻胶配套、湿化学品等，是半导体制造的核心材料。
• 电子气体：在半导体制造中应用广泛，全球市场由少数企业垄断，国内企业正在逐步放量。
• 湿化学品：中高端市场逐步国产化，未来增长空间广阔。
• CMP材料：半导体抛光工艺核心耗材，国内企业如鼎龙股份正在突破。

重点上市公司推荐

风险提示

• 下游半导体制造和OLED推进不达预期
• 电子化学品公司研发和导入不达预期

图表目录（摘要）

• 图表1：电子化学品的分类
• 图表2：国家相继出台政策助力电子化学品发展
• 图表3：液晶显示原理
• 图表4：TFT液晶面板营收及增速
• 图表5：TFT-LCD上游原材料份额构成情况
• 图表6：全球面板厂商份额
• 图表7：LCD产业链
• 图表8：TFT混晶市场份额
• 图表9：国内液晶材料厂商
• 图表10：偏光片结构示意图
• 图表11：偏光片市场分布
• 图表12：全球及国内偏振片需求面积及增速
• 图表13：全球及国内偏振片市场及增速
• 图表14：PVA膜市场份额
• 图表15：TAC膜市场份额
• 图表16：OLED结构图
• 图表17：OLED，LCD性能比较
• 图表18：OLED营收需求预测
• 图表19：国内OLED厂商产能与扩产计划
• 图表20：OLED产业链
• 图表21：OLED材料生产应用流程
• 图表22：国内液晶材料厂商
• 图表23：国内主要OLED终端材料相关企业
• 图表24：全球半导体行业增速放缓
• 图表25：国内半导体行业发展迅速
• 图表26：中国在建&拟建晶圆厂情况
• 图表27：各地区半导体材料市场规模
• 图表28：全球各地区半导体材料市场占比
• 图表29：半导体制造和封测过程中用到的化学品
• 图表30：半导体制造材料占比
• 图表31：全球各尺寸半导体硅片出货量统计
• 图表32：全球不同尺寸硅片市场占比
• 图表33：大硅片生产工艺
• 图表34：全球单季度硅片出货量
• 图表35：硅片全球销售额及12英寸折合均价
• 图表36：2015年前六大半导体硅片厂份额达92%
• 图表37：2015年12月硅片市场份额
• 图表38：国内半导体硅片产能
• 图表39：十步图形化工艺及其相关材料
• 图表40：掩模板、掩模基板和保护膜的技术路线图
• 图表41：2015年全球半导体光刻胶应用分布
• 图表42：国内光刻胶产值份额
• 图表43：全球光刻胶市场份额
• 图表44：国内各类半导体光刻胶市场规模及增速
• 图表45：电子气体分类及用途
• 图表46：全球半导体用电子气体市场规模及增速
• 图表47：国内半导体用电子气体市场规模及增速
• 图表48：全球半导体用电子气体市场格局
• 图表49：国内半导体用电子气体市场格局
• 图表50：国内主要电子气体企业
• 图表51：2014年国内半导体用湿化学品市场需求
• 图表52：湿化学品在晶圆制造中的应用
• 图表53：工艺化学品国际标准等级
• 图表54：全球湿化学品市场规模及增速
• 图表55：国内湿化学品市场规模及增速
• 图表56：国内半导体用湿化学品主要供应商
• 图表57：不同尺寸的半导体制造工艺所需要的湿化学品用量
• 图表58：全球半导体用湿化学品市场格局
• 图表59：国内半导体用湿化学品主要企业
• 图表60：CMP抛光机图片
• 图表61：CMP工作机理示意图
• 图表62：CMP材料细分市场占比
• 图表63：CMP抛光液
• 图表64：CMP抛光液微观结构
• 图表65：CMP抛光垫
• 图表66：CMP抛光垫微观结构
• 图表67：全球CMP材料市场规模及增速
• 图表68：国内CMP材料市场规模及增速
• 图表69：CMP抛光垫全球市场格局
• 图表70：杜邦、陶氏、巴斯夫电子化学品业务并购时间轴

结论

在国家战略支持和产能转移的双重推动下，国内电子化学品行业正加速进口替代，迎来黄金发展期。重点行业如半导体制造和OLED面板将实现关键技术突破，带动相关材料需求大幅增长。企业应积极切入供应链生态系统，通过自主研发和并购重组提升核心竞争力，把握行业机遇。