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格林大华期货油脂早报总结

一、品种观点

• 美国农业部12月供需报告落地，巴西大豆新年度产量虽低于预期但整体较强，美豆系全线下跌，可能影响马来亚棕榈油报告的利多预期，油脂承压。
• 国内棕榈油港口库存止跌回升，印尼库存降至近年低位。
• 豆、棕、菜三者中，菜籽油价格表现最弱，或将成为利空下一轮油脂下跌的领头羊。

二、操作建议

• 油脂短线移仓换月的反弹力度可能不足。
• 长线维持逢高沽空策略。
• Y2405 合约支撑位：7540；压力位：7886。
• P2405 合约支撑位：6860；压力位：7330。
• OI2405 合约支撑位：7940；压力位：8410。

三、市场动态

• 截至12月8日，国内主要品种现货价格普遍环比上涨。
• 棕榈油和豆油库存环比回升，菜籽油基差环比小幅下跌。

四、利多因素

• 马来西亚11月底棕榈油库存料为4月以来首次下降。
• 全球第二大产油国马来西亚毛棕榈油产量环比下降。
• 加拿大、澳大利亚上调油菜籽产量预估，利好用油需求。

五、利空因素

• 国际气候峰会呼吁淘汰化石燃料，可能冲击原油价格，间接影响油脂成本。
• 其他市场波动及政策调整。

六、风险提示

• 原油价格变动可能带来价格波动。
• 市场报告的最新变化可能影响现行情。
• 投资建议仅供参考，市场风险由投资者自行承担。

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