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格林大华期货油脂早报（20240506）总结

品种观点

今日早报认为，尽管国际原油价格因美原油库存意外上升和需求预期减退而大幅下挫，但国内植物油走势相对抗跌。内盘植物油中多单可继续持有，主要原因是美联储维持利率不变，中东停火协议希望增强，叠加大宗商品总体上移趋势。马来棕榈油库存下降、国内库存偏低等利多因素支撑，而豆棕09合约及菜棕可继续持有。

操作建议

• 豆棕09合约继续扩大，可继续持有；
• 菜棕扩大也同样可继续持有；
• 水平参考：Y2409 支撑7200，压力8150；
• P2409 支撑7100，压力8040；
• OI2409 支撑7910，压力8517。

现货情况

• 4月30日，张家港豆油现货均价7870元/吨，基差242元；
• 广东棕榈油现货均价7870元/吨，基差510元；
• 江苏菜籽油8390元/吨，环比均有下跌，基差变化不一。

利多因素

• 马来西亚月度数据或显示棕榈油出口环比有所增长；
• 印度棕榈油进口环比增长41%，国内采购活跃；
• 全球大宗商品价格中枢上行趋势持续。

利空因素

• 船运数据显示4月棕榈油出口下降9%；
• 卖油买粕套利打压油脂价格；
• 原油大幅下跌，拖累植物油；
• 美国原油库存在预期之外增加，原油需求看好减退。

风险因素

• 国际原油价格波动通过汇率间接影响国内市场；
• 多空持仓可能变动，空方力量仍强；

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