20230504-安信证券-联泓新科-003022.SZ-EVA价格逐步回升_新材料布局多点推进_4页_693kb

联泓新科2023年第一季度业绩表现突出，营收同比增长131%，归母净利润同比增长3698%，主要由于公司经营稳定，产品价格逐步回升。EVA行业中，光伏料、线缆料和发泡料价格自2023年3月以来持续上涨，分别较2022年末最低位上涨46.4%、31.9%、32.0%。公司EVA产能提升近30%，单位能耗降低约25%，未来盈利能力有望提升。同时，公司持续推进新材料布局，如锂电材料、超高分子量聚乙烯、生物可降解材料等项目计划年内或未来投产，进一步增强成本优势和产业链延伸。预计2023-2025年净利润分别为111亿元、137亿元、173亿元，维持买入-A评级，目标价316元，12个月价格区间1819-5879元，对应2023年PE约38倍。风险包括行业景气度波动、项目落地不及预期等。