20210918-格林期货-焦煤期货周报_焦企限产力度有所增加_焦煤期价震荡偏弱运行_18页_1mb

焦煤市场分析总结

核心内容

本报告由研究员白雪梅撰写，提供关于焦煤市场的最新分析，涵盖供需情况、价格走势、操作建议及风险提示等内容。报告指出，当前焦煤市场处于震荡偏弱运行状态，主产地供应受限，蒙煤进口低迷，下游焦钢企业限产预期增加，导致供需格局未明显改善。

主要观点

供应端

• 主产地供应受限：山西、内蒙等地持续受到安全、环保、能耗双控等政策影响，煤矿产量受限，部分煤矿仍在停产状态。
• 蒙煤进口低迷：蒙古疫情严峻，口岸通关量维持低位，蒙煤供应短期难以恢复。
• 澳煤进口受限：澳煤受政策影响，进口持续受限，市场供应进一步受限。

需求端

• 焦企开工率下降：山东、山西等地限产力度增加，焦企开工率明显下滑，但对优质主焦煤、肥煤等需求良好。
• 焦炭提涨支撑：焦炭第十一轮提涨落地，焦企利润略有回升，但整体仍面临原料煤库存不足的压力，部分企业有减产计划。
• 钢厂库存小幅减少：钢厂库存持续减少，但整体仍处于中低位水平，焦煤总库存小幅增加，但供需未明显改善。

价格走势

• 焦煤期价震荡偏弱：本周焦煤期价整体呈震荡偏弱态势，JM2101周五夜盘收于2693元/吨，较上周下跌7.12%。
• 现货价格稳中偏强：山西、内蒙等地煤矿供应受限，焦煤现货价格稳中偏强，蒙5#原煤及精煤价格分别维持在2850元/吨和3540元/吨，主焦煤沙河驿自提价上涨至3850元/吨。

关键信息

供应数据

• 煤矿库存：截至9月17日，全国煤矿炼焦煤库存为126.42万吨，较上周增加7.61万吨，但整体库存仍偏低。
• 洗煤厂库存：全国110家洗煤厂原煤库存为185.89万吨，较上周减少14.7万吨；精煤库存为134.5万吨，较上周减少10.54万吨。
• 焦钢厂库存：全国100家独立焦化厂炼焦煤库存为716.84万吨，较上周增加10.64万吨；全国110家钢厂炼焦煤库存为684.74万吨，较上周减少0.64万吨。

市场情绪

• 恐高情绪增强：受保供稳价政策影响，市场对焦煤价格的高企有所担忧，部分煤矿竞拍流拍，报价趋于稳定。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，前期多单可继续持有，空仓不宜贸然入场。

风险提示

1. 下游需求变化：焦炭、钢材下游开工是否出现重大变化，将直接影响焦煤需求。
2. 粗钢压减政策执行：四季度粗钢压减力度较大，可能对焦煤需求造成压力。
3. 疫情及蒙煤通关：国内外疫情蔓延及蒙煤通关情况可能影响市场供应稳定性。

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